新興債基金 抗震高手

近來隨市場避險情緒升溫，帶動信用債利差拓寬，新興市場企業債小幅上揚，但主權債則小幅收跌。法人指出，新興市場債息收益佳，也具抗震效益，預期將持續吸引追求息收的資金回流。保德信新興市場企業債券基金經理人張世民表示，即便市場情緒影響新興市場資產震盪，但高評等的新興市場債預期仍是較受青睞的新興市場資產，目前美元指數處於100之下，且資金開始有連續回流新興債的跡象。主要是因新興債估值相對具吸引力，預估信用利差未來仍有收窄空間，這也將成為主要收益來源之一。由於新興企業債相較主權債回復速度較快，可能反映商品結構性體質較佳的因素，隨著價格持續回升，預期先前流出新興企業債資金有望優先回補。惟張世民提醒，隨時序逼近11月美國總統大選，目前川普民調尚大幅落後，這將可能迫使川普對中國大陸採取更不理性手段，投資人需留意政治不確定性可能帶來投資風險。群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示，在流動性緊張出現緩解及各國經濟刺激政策的支持下，使得新興債利差收斂，不過目前利差水準與過去相比仍位於高檔，而在新興國家基本面已有改善下，具較高殖利率的新興債料持續吸引資金關注。在區域配置方面，由於新興亞洲和歐洲的基本面與政治面均較拉美地區穩健，後市表現相對值得關注。聯邦投信則指出，受新冠肺炎疫情影響，債券價格承壓，然就Bloomberg統計資料來看，統計過去五年新興市場債下跌平均月跌幅僅1.5%，其中又以新興市場短債下跌1.28%，表現更具抗波動力；此外，截至今年5月底，新興市場債收益率達5.06%，足見新興市場債抗震兼收益的能力。在債息方面，除新興市場債息收益超過5%以上外，各類高收益債殖利率亦有7%以上的收益，若偏好固定收息的投資人，宜多加留意。