中美大打科技戰 澳盛：亞洲供應鏈面臨三情境

中央銀行18日舉行第二季理監事聯席會議，市場對於是否降息呈五五波看法，有關台灣今年經濟成長率預測，日前主計總處發布修正為1.67％，多數金融業者認為央行在第一季的預測值1.92％將跟著下調。

以外銀為例，對利率的看法就十分分歧，?豐和澳盛認為「不必降息」，星展則認為要降半碼、渣打說需降1碼（0.25百分點）。認為央行應降息的外銀，主要理由是目前經濟情勢比3月更嚴峻，且Fed利率至少維持三年的近零利率，台美利差壓力大，央行應再降息。星展銀資深經濟學家馬鐵英也指出，台灣就業市場惡化，通縮風險上升，央行應續降息半碼應對。

澳盛銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆則強調，「央行這次不必降息」，因為台灣經濟較其他地區經濟體各方面表現都好，且3月降息1碼後，搭配紓困措施，已維持企業充足流動性。

至於經濟成長率部分，央行勢必隨主計總處下修，儘管各自取樣的預測模型不同，但下修在所難免，可確定的是應會維持「保一」（1％以上）沒問題的論調。澳盛預測估為1.6％，2021年為2.2％，與台灣官方估值相近。星展銀行估值為相對悲觀的-1％。

針對央行第二季理事會，本報日前針對國內金融業者的問卷調查結果，認為央行暫停降息及再降息的預測也約是一半一半。其中認為暫停降息的理由，主要是國內疫情控制良好，政府紓困方案執行具成效，對經濟的衝擊有限，尤其市場資金過剩的情況，在3月降息後更趨嚴重，台灣並不缺錢，與其他國家資金需求的結構不同，且目前重貼現率已在歷史新低的1.125％，再降的宣示性意義有限。

但也有金融業認為，美國聯準會（Fed）、歐洲央行（ECB）、日本央行（BOJ）、大陸人行全面寬鬆，尤其Fed最新釋出訊息，強調利率趨近於零至少至2022年底，台灣重貼現率還有1.125％，還有續降空間，也有助加大貨幣寬鬆，提振政策救市的效果。