亞債有撐 適度布局

新冠肺炎重創全球經濟，惠譽發布報告指出，今年的主權債違約率可能創歷史新高。法人則表示，基本面、技術面與評價面可望支撐新興市場債市，但要精挑細選，看好亞債及部分新興市場企業債。惠譽指出，今年以來，已有阿根廷、厄瓜多爾及黎巴嫩等三國的主權債違約，與2017年的三次違約歷史紀錄相同。疫情擴散，油價崩跌，都造成這些國家的信用狀況更加脆弱。最容易受衝擊的國家通常政府負債高、政策可信度弱、依賴原油出口或觀光、外債高、先前熱錢流入過高又沒有足夠外匯存底。這種國家面臨信評下調的壓力。單是今年前四個月，就有29個國家的信評遭到惠譽調降，創歷史新高，其中八個屬於CCC以下的級別，展望調降到負向的國家也增多，預期將拉低新興市場的長期平均信評。富達投信基金經理人夏苔耘指出，雖然疫情影響全球經濟，但全球處於低利環境，投資人追求收益需求不變，基本面、技術面與評價面可望支撐新興市場債市。尤其亞債可望受惠中國政策面支撐，後市持續看好。夏苔耘表示，多數新興市場企業本身財務狀況優於成熟市場企業，全球多國也相繼推出財政政策支撐經濟，或針對企業提供放寬或補償，有利新興市場企業營運。