金鼠投資法 攻守兼備 |富達投資

進入金鼠年，市場不確定性擴大。富達提出「金鼠投資法」，強調全球貨幣政策寬鬆，企業獲利成長，但不確定因素增多，各國將運用財政刺激來延長景氣循環末段。投資人可透過啞鈴式的多元資產投資，持續追成長且找收益，看好亞洲股債、美國高收益債和新興市場債券等。

富達投信投資部主管張翠玲表示，2020年全球市場環境展望可以用MOUSE來形容，也就是貨幣政策寬鬆（Monetary Easing），企業提高營業及資本支出（Opex/capex）且獲利持續成長，但政治事件和地緣衝突帶來不確定性（Uncertainty），各國將持續推出財政刺激（Stimulus），以延長景氣循環末段（Extend late cycle）。

美國聯準會（Fed）維持利率不變，張翠玲分析，今年預計全球各大央行的貨幣政策將保持寬鬆，已經有不少市場出現低利率及負利率，全球的流動性將保持良好。投資人追求收益的需求依然強勁，在低息環境中尋求收益具有一定挑戰性，富達較看好收益率較高的資產類別，如亞洲高收益債、美國高收益債和新興市場債券等。

張翠玲說，除了寬鬆的貨幣環境外，政府還進一步推出財政刺激政策，有利企業擴大營運和資本支出，進一步促進經濟復甦。去年以來，以5G及消費驅動經濟復甦非常明顯，亞洲股票和全球股票等成長性資產受惠。

不過，由於不確定因素多，除了美國總統大選、美中貿易談判、中東局勢等政經情勢變化外，中國武漢肺炎疫情又增添新風險，投資人需建立防禦配置。張翠玲建議，可將日圓、投資等級債券及黃金等納入投資組合，以提高防禦作用。

總之，今年是多空因素交錯的一年，景氣循環的末端仍可望延續，但在這一階段，各類資產的收益情況較難預測。張翠玲強調，投資人最好採取啞鈴式的多元資產投資，一方面追成長，另一方面也以收益型資產來兼顧防禦。