台積股息上看11元 拚新高 |匯豐(台灣)商業銀行

台積電16日開法說會。拜全球5G和HPC（高效運算）需求轉強，美銀證券等八大外資預估，台積電去（2019）年第4季每股純益（EPS）有望達到4.3元，創下歷年同期最佳；全年EPS約13.1元、將推升今年派發10.5-11元股利，史上最多；另外今年營收最高看增23%，也將大幅超越去年的個位數增長。

美銀、瑞信、花旗、匯豐、摩根大通、里昂、麥格理和野村等八大外資看好，台積電法說會有望釋出五利多，包括：去年第4季EPS創新高、今年派發總股利史上最多、年營收大幅彈升20%以上、先進製程持續滿載、及5G等需求刺激半導體景氣強彈。

上周五（10日）台積電ADR受美股拉回影響，震盪小跌0.37美元、以58.86美元作收，不過換算回現貨價格仍溢價3.9%，且外資在台股已對台積電連二買、買超1.1萬張；外資法人樂觀股市氣氛改善，台積電發動「紅包行情」。

台積電日前公告去年12月營收1,033億元，第4季營收3,172億元，飛越財測高標。八大外資分析，美系和陸系手機持續拉貨、5G建設加速，加上顯示卡大廠對高速運算晶片推陳出新，均提振台積電表現優於預期。

八外資並預期，台積電營收報捷下，接下來將公告的第4季獲利也會不錯，目前市場預期台積電單季EPS可達4.3元，將是歷年同期新高；花旗、瑞信證券更預估4.41元到4.43元；全年EPS估計13.1-13.25元，略比2018年的13.54元下滑。

由於今年5G手機出貨料比去年翻倍，配合資料中心對伺服器的需求持續提升，外資更樂觀，台積電法說會釋出的第1季營收季變動在衰退5%到成長1%，年營收增幅達到雙位數，如野村、摩根大通等較保守估計成長15%，最樂觀的花旗喊出23%；EPS則上探16.5元-17.5元。

伴隨獲利展望向上，花旗等也樂觀台積電今年派發總股利，達到10.5元至11元，挑戰歷年新高。

美銀證券指出，5G發展雖然受到美中貿易談判影響，但華為為首的陸系機種不斷加大出貨，僅以5G手持裝置來說，有望刺激半導體容量成長40-100%；多數5G客戶都下單給台積電，包括華為、蘋果、聯發科和高通等；HPC部分，則樂觀超微帶頭衝，今年台積電來自超微的營收有望較去年倍增。