美股再創新高 那指期避險 |凱基期貨

美股財報季已接近尾聲，而據FactSet的統計，截至11月1日為止，S＆P500指數成份股，已經有71％的企業公布財報，其中，76％的公司每股盈餘優於預期，但統計數字中也顯示，目前為止S＆P500企業的每股盈餘年增率衰退2.7％，若本季S＆P500指數成份股的企業每股盈餘年增率最終仍呈現衰退，這將是S＆P500連續三季每股盈餘呈現年增率衰退。由此來看，在美股頻創新高之際，企業的實質經營表現卻遠遠落後股價的表現，這也為市場後續走勢帶來隱憂。

在經濟數據方面，雖然上周五（11月1日）公布的美國10月新增非農就業人數達12.8萬人、遠超過市場預期7.5萬人，但本周一（11月4日）美國商務部所公布的9月份工廠與耐用品新訂單表現卻不盡理想。其中，工廠新訂單月減0.6％、年減3.5％；跌幅超過市場預期，也創下2016年7月以來最低水平，耐用品新訂單則是月減1.2％、年減4％。由以上數據來看，雖然美國的就業活動仍舊暢旺，但受到美中貿易以及市場需求減弱的雙重影響，將會導致企業的經營成效逐漸衰退，並拖累美國未來的經濟表現。

凱基期貨分析師林泳光認為，目前美股三大指數頻創新高；且呈現多方走勢格局，投資人應持續偏多操作。不過由於近期指數短線漲幅已大，因此偏多操作的風險也大幅提升，所以，建議投資朋友們可善加運用台灣期貨交易所的道瓊、標普及那斯達克100指數期貨近月合約，進行多空雙向的對沖交易；來降低單一方向及單一商品操作的風險。（凱基期貨期貨分析師林泳光提供，李娟萍整理）