ETF投資設限30% 外資納管 |證交所

金管會嚴控債券ETF投資人比率，要求舊基金也落實單一投資人比率不得高於30%目標；對此投信投顧公會理事長張錫表示，為公平發展，30%的限制門檻由債券型ETF進一步擴及所有ETF，並於近期拍板；業界擔憂此舉除了壽險受衝擊外，也可能影響外資長期布局ETF的交易動能。

臺灣證券交易所、櫃買中心最新統計，目前外資投資集中和櫃買市場ETF的檔數共93檔，占總檔數比例44%，總額大約500億元。今年高峰時，外資投資我國ETF金額一度達到千億元至1,500億元，較現在的水準倍增，且不乏外資持股比逾五、六成的ETF，諸如台股規模最大的元大台灣50、元大台灣50反1、元大MSCI台灣、富邦加權反1、國泰加權反1等，都是外資習慣使用的交易工具。

張錫表示，為求公平發展，政策指示，舊有債券ETF必須跟進新基金落實單一投資人比率降到30%以下，將擴大到所有的ETF，一律從嚴認定。

現行規定，新成立的ETF不分種類都要滿足單一投資人比率不得高於50%，滿半年降到30%，舊基金相對寬鬆，僅要求投資人比率降到70%以下，因此有呼聲認為舊基金也該設定高門檻。

張錫指出，公會彙整業界看法，普遍認為可逐步落實50%目標，30%則有極高難度，而一旦拍板落實時間，各投信必須加強管理。據悉最快本周公會向投信公司發函，50%期限擬設定2021年底，30%由投信自提。

因規範確定擴大到所有ETF，業者坦言，現在新基金很難養，被迫放緩募集，若是舊基金再加大監管，衝擊勢必更高。投信投顧公會統計，首當其衝的債券ETF，今年前三月成立的有22檔，4月十檔，5至8月驟降到一到五檔，9月也僅二檔，有業者私底下表示，現在規範擴及所有ETF，以後將不再發行。

業者還擔憂，受衝擊的法人除了國內壽險外，在非債券ETF積極著墨的外資也會被納入管理，一家投信主管不諱言，「外資一定受到影響」，因為台灣ETF量體夠大而且發展成熟，早為國際資金重視的交易地點。