海外布局出擊 合庫擬發5億美元債 |台灣銀行

合庫銀行擬擴大對海外的股、債投資部位，在資金方面已兵分兩路，除了提出美元優存利率專案吸收存款，知情人士透露，合庫內部已研議，將對外發行至少超過5億美元債券，這也是合庫時隔近五年再發美元債券。

合庫多年前曾向主管機關申請發行3、4億美元債券，不過近幾年來在美債發行上，合庫可說相對沈寂，此次擬重啟美元債券發行，也受金融圈高度矚目。

據指出，合庫銀董事長雷仲達定位合庫今年為「外匯行動年」，包括外匯、存款、放款、投資等四大面向的外匯業務相關規劃都給予全力支持，由於該美債發行計畫是為了厚植合庫的美元資金部位，作為擴張海外財務投資的後盾，因此雷仲達對該案相當支持，預計在合庫近期內的董事會通過發行計畫，隨即就會向金管會申請。

相較兆豐銀、台銀、三商銀等其他大型行庫，以不動產放款起家的合庫，要轉型作外匯業務，外幣部位的擴建有其必要。

根據合庫內部對於台債投資、美債投資的報酬率比較，合庫目前的外債投資報酬率為2.5％，是台債投資的2.5倍，台債的投資收益率僅1％。

今年8月底之前，合庫的台債部位較去年底淨增加約500億、外債則淨增加等值100億台幣，但包括息收加處分收益年增率高達20％，亦較投資台債優渥，因此在擴張財務投資收入方面，外幣債券亦成為合庫首選。

合庫先前也初試啼聲，首度進軍海外股票的投資，需要更大的美元存款部位，因此合庫不僅僅只是外幣債券的投資者，本身也下來作為「發行機構」，以在美元存款之外，可以開發新的管道來籌措美元資金。

合庫評估，上周以來利率倒掛情況已漸有改善，如此未來債券投資操作難度應會降低，包括10年期的公債殖率長率已開始高於2年期的短率，這有助於發行機構啟動對外發債行動。

相關人士表示，合庫目前的財務投資債券部位大多帳列所謂的其他綜合損益帳（OCI），占比超過97％，由於該評價利益將入列資產負債表的淨值項下，不列入銀行的損益，因此合庫每月的獲利也不會隨著債券投資的評價變化而大起大落，但今年以來合庫趁殖利率走跌一路擴增美債部位，截至8月底止，評價利益已有90億元入淨值，比起去年8月底超過30億，年增率達五成。