美投資級債 後勁十足 |元大投信

近期金融市場因通膨升溫趨勢未減，投資人擔憂聯準會（Fed）可能加重升息力道，美國股、債市相繼提前反應，價格震盪劇烈。法人認為，現階段回檔屬正常反應，隨升息時間點接近，屆時殖利率會開始回落，債券價格隨即回彈走揚，此際為逢低布局的好時機。

受到不確定性因素環繞市場影響，美國10年期公債殖利率彈升，導致美國投資等級公司債價格下挫。國泰投資級公司債ETF（00725B）經理人林盈華指出，觀察過去三次（1999、2004、2015年）Fed開始升息循環前的二個月，市場必定提早反應，殖利率皆彈升30~70bps，導致美國投資級債走跌約2~4%，因此，這次下挫回檔實屬正常，且鄰近實際升息時間點到升息初期間，殖利率又會開始回落，債券價格隨即回彈走揚。

根據歷史經驗統計，當Fed首次升息後六個月至二年，美國投資級債正報酬機率高達100%，平均漲幅達4.1至11.4%。林盈華指出，以目前Fed最可能開始首次升息的時間點落在3月來看，現在的回檔不僅是市場暫時性提早反應，也正是逢低搶進美國投資等級公司債券ETF的最佳時機。

元大投信建議，因應行情震盪，投資人可在股票部位外，適度布局債券資產。參考歷史經驗，銀行在升息環境因獲利提升，銀行債信用利差普遍收斂，因此投資評級佳的銀行債也值得留意。

其中，元大10年IG銀行債ETF（00786B）預計在2月22日除息，每受益權單位擬配發0.36元現金股利，是2019年首次配息後次高的配息水準，以15日收盤價推算，年化配息率有3.7%。

群益1-5年IG債（00860B）ETF經理人洪慧珊表示，現階段金融市場變數不少，包括：主要央行貨幣政策動向、地緣政治變化以及全球疫情發展等等，市場對於具有穩健收益的產品需求仍在，投資級債仍可望吸引資金目光，投資人也不妨透過債券ETF來介入布局，而若投資人傾向產業分散配置以降低波動風險，建議可朝A級公司債ETF來配置。