金虎年投資 聚焦五大議題 |瀚亞投信

展望虎年投資，投信法人表示，預估縮減購債、通膨、經濟成長、 企業獲利及股債表現投資回報五大議題發展，將牽動接下來的行情表 現；整體而言，股優於債的趨勢持續，惟波動性增加，建議做好資產 配置搭配停利動作，以有效因應。

復華投信投研團隊表示，預估美國聯準會今年將升息四次，並於下 半年啟動縮減購債，由於從市場回收資金，將增加金融市場波動度； 至於市場關注的通膨，研判下半年起因基期上升及供應鏈改善，有望 回到2.5∼3％以下；在經濟成長部分，包含美國在內的全球經濟仍將 延續擴張周期，企業獲利因復甦消費動能無虞，加上眾多科技創新， 使企業獲利持續成長。

反映在資產報酬回報上，由於經濟及企業獲利成長動能保有韌性， 可抵禦可能的升息壓力，研判股市表現仍優於債市，但須留意因政策 變動等因素影響資金流向，使行情波動幅度增加。

復華中小精選基金經理人沈萬鈞認為，台股在科技進步、企業營利 成長及評價相對便宜的情況下，仍有許多未發掘且值得布局的標的， 建議投資人透過專業投研團隊的選股及配置能力，有機會持續在202 2年掌握台股成長契機。

第一金全球大趨勢基金經理人黃筱雲表示，現在全球經濟已走出疫 情的低潮期，在就業人數成長、消費買氣回升下，通膨壓力浮現，因 此聯準會可能在近期升息，預料中短期內股市波動頻率加大。

若經驗可循，建議投資人把握升息前的震盪機會，逢回加碼因應。 尤其，美國目前的基準利率不到0.1％，嚴重過低，股市的高成長潛 力仍將吸引資金青睞。如果擔心短期波動風險，可椅採取定期定額或 布局全球型股票基金。

安本標準投信投資長彭炫通說，2022年投資展望仍對風險性資產持 有樂觀態度，預期這些力量終將造就出「新常態」模式，許多經濟體 將在未來二、三年間以較快的速度恢復成長；分析過去20年標準普爾 指數報酬發現，股票表現與企業盈餘關聯性高，因此建議投資人回歸 基本面，聚焦企業財報佳，以及能因應新常態經濟模式的企業，是值 得長期關注的投資標的。

日盛目標收益組合基金研究團隊表示，疫情不確定性將使得短期內 全球主要央行維持謹慎態度，在布局上建議可選擇以兼顧資本利得及 收益的海外平衡組合基金。