新興債殖利率誘人 |瀚亞投信

第2季全球股債震盪不斷，台灣投資人投資風向也由股轉債，漸趨保守，不過，追求高債息的趨勢仍不變。瀚亞投資認為，當前新興市場債券無論績效或殖利率，都相當吸引人。

根據基金資訊觀測站統計，4月境外固定收益型基金淨申購前十名當中，高收益債券基金就占了五檔，新興市場債券基金也拿下三檔，顯示投資人當前風險偏好。

全球低利率環境下，殖利率成為市場上資金追捧的重要因素。根據彭博統計，截至5月14日，全球債券市場中，平均殖利率能夠超過4%以上的債券可分兩大類型：新興市場債券和成熟國家高收益債券。再細分來看，新興市場債券中，信用評等為投資等級的新興美元債、新興公司債殖利率分別4.4%、4.2%；新興高收益債券市場殖利率則達到7.8%。相較美元高收益債券與環球高收益債券殖利率分別4.8%與4.6%，新興債債息收益極具吸引力。

M&G新興市場債券基金研究團隊分析，新興市場債券在今年第1季表現相對受到壓抑，第2季以來開始出現回溫，預計今年新興市場債券仍有許多表現空間。雖然先前新興市場債券難免受到美國10年期公債殖利率走升影響，不過部分收益率較高的債券因為有殖利率保護，表現相對穩健。

展望未來，M&G投資指出，近期新興高收益債的信用利差出現緊縮，導致估值開始偏貴，接下來建議多留意新興本地主權債，以及表現相對落後新興美元公司債，尋找新興市場債券投資機會。

NN (L)環球高收益基金經理人Sjors Haverkamp表示，雖然美國公債殖利率呈現震盪波動走勢，但環球高收益債券近期利差仍溫和收窄，各國疫苗施打帶來的正面效益持續反映在市場表現上，但高收益債仍具有極佳的投資吸引力。投資策略上，除了持續關注具備投資價值的新發行債券，也會布局可受惠經濟重啟的債券。產業方面，近期微幅減低能源債券的曝險，轉而增加媒體類債券。