高信評標的穩健 押45%資金 |瀚亞投信

下半年全球還在從新冠肺炎疫情中逐步回復，瀚亞投資表示，在全球經濟成長放緩、降息趨勢延續環境下，資產配置首要仍為控管投資風險，其次則是尋找收益機會。建議配置45%資金在信用評等較高的商品，如美國優質債券跟2030目標日期收益優化多重資產基金，其餘則可配置於較積極的產品如美國科技、中國A股以及亞洲高收益債基金。

近年目標型商品在台灣規模快速增長，主要是這類型產品能提供較明確的投資期間和預期收益，符合國內投資人需求，第3季可配置25%資金於該類型商品作為核心資產。瀚亞投資將在第3季推出2030目標日期收益優化多重資產基金，這是台灣首檔投資策略納入債券持有到期的目標日期基金。

2030目標日期收益優化多重資產基金布主要局在三大資產，分別是特別股、M&G收益優化基金，跟投資等級債，都是市場上波動度較低的商品。隨時間推進，逐步拉高投資等級債比重，以達到目標日期基金愈靠近到期日，配置愈保守的特性。

經歷過年初的震盪後，全球股票及債券市場估值都來到歷史低檔位置，觀察到不少風險性資產正處在評價相對便宜的位置。瀚亞投資建議投資人可以適度增加風險性資產比重，例如具備產業升級題材或經濟成長較強勁的單一國家股票基金，以及高收益債券基金。

近年雲端跟5G等產業需求規模不斷擴增，創新科技相關領域未來幾年商機潛力大，加上遠距離上班、線上購物潮流受疫情加速進展，看好美國科技股跟中國科技股將成為此波趨勢領頭羊。瀚亞投資認為，在這股趨勢帶動下，科技股市只要拉回都是很好的買點，建議可以各配置二成在資產組合內，來參與後續的成長機會。

另一方面，由於高收益債券市場利差仍大，且高於近十年平均，正好提供中長線投資人進場機會。以亞洲高收益債券指數為例，6月初時利差還高達千點，長期持有報酬率可期。且就違約率角度來看，3月以來各類型高收益債違約率出現小幅度上升，其中美國高收益債違約率增至5%左右，全球高收益債違約率則約4%；反觀亞洲高收益債違約率僅有2%左右，整體來看，亞洲高收益債券市場企業體質相對穩健，殖利率也較高，可納入資產配置約15%。

瀚亞投資分析，經歷過上半年的震盪，市場上資金開始留意較保守的資產，使得成熟國家政府公債殖利率更是持續走低。同時，在通膨跟經濟成長放緩的情況下，預計短期內各國央行寬鬆政策不變，因此獲利能力佳且能提供穩定現金流的投資等級債，可望持續吸引資金流入，支撐投資等級債表現。

其次，雖然第2季金融市場開始回穩，但是不確定性因素環伺，股債波動度高，因此穩固資產配置的高信用評等債券依舊不可偏廢；可將二成資金配置於美國優質債券基金，透過百分之百持有投資等級債，來強化核心資產品質，同時降低資產波動度。