槓反ETF混搭 獲利新顯學

國際市場劇烈波動，資產配置是降波動的策略之一，專家分析，台股掛牌多元槓反ETF也能適度納入組合，尤其反向ETF和避險類的債券槓桿ETF，此波報酬突出，充分發揮多頭避險、空頭增益之效。經濟日報和元大投信合辦「槓反ETF交易與配置策略創新」高峰論壇，元大投信董事長劉宗聖出席時指出，面對國際行情波動的新常態，傳統股債配置的穩健操作外，更需要入門學習使用槓反ETF。劉宗聖表示，台灣投資人對槓反ETF並不陌生，從陸股到商品的槓反ETF活絡表現，都反應強烈的交易需求。然而不少操作側重單一方向，陸股槓桿ETF不論漲跌都有買盤，「漲時搶價差、跌時搶反彈」；一旦遇上此波急跌，槓桿ETF恐損失慘重。投資要靈活，腦袋也要轉彎，劉宗聖分析，若行情不如預期，就是停損轉入避險的時機。市場對於反向ETF的關注較低，卻在這波異軍突起，元大S&P原油反1今年大漲105%，元大S&P500反1漲25%，元大台灣50反1也繳出18%的漲幅。另外是避險類的債券、黃金，同樣關注偏低，槓桿型的元大美債20正2卻波段大漲40%，元大S&P黃金正2上漲一成。劉宗聖表示，股市反向和避險資產槓桿ETF，特別適合波段下跌訊號確立時進場，若是資產配置族，也能納入投資組合。資金不用多，就有效果。舉例來說，投資組合有十份，買九檔個股，一檔元大台灣50反1，當台股多頭，元大台灣50反1雖然下跌，但其他個股上漲，整體為正報酬，反之台股空頭，個股雖然普跌，但元大台灣50反1反彈，可降低整體投資損失。劉宗聖補充，當市場恐慌到高峰，元大台灣50反1報酬達到預期時，了結也能提供買股資金。近期元大台灣50規模突破800億元，元大高股息500億元，顯示投資人想低檔搶進；如何規劃現金流愈加重要。進階版還能同時布局台股槓桿和債券槓桿ETF，投資人配置以風險承受度優先。劉宗聖強調，進入國際市場萬變時刻，絕對不能只單方向思考，單一地求波動，單一資金重押，要靈活應變。如原型ETF可搭槓反ETF，槓反ETF也能搭槓反ETF，是新時代增益避險顯學。