元大投信：全球雜音 投資油、金致勝關鍵 |元大投信

美中貿易戰升級為貨幣戰，美歐公債殖利率大幅下滑，印度、泰國及紐西蘭啟動降息，全球性利率走低帶動金價走升；油價近期受到消息面影響大，短線交易機會多，仍宜善設停損停利點。

元大投信期貨信託部解釋，美元與油、金價格原則上成反向關係，因此除了可從聯準會降息、市場情緒風險等指標，來觀察美元走勢外，也能觀察美中貿易戰、全球景氣復甦等後續發展，掌握投資油金致勝關鍵。

元大S＆P原油ETF研究團隊提醒，聯準會「鷹」派降息及英國脫歐協議難產，一度激勵美元指數短線走高，且在中美貿易戰持續性的影響下，拖累全球經濟成長趨緩，進而降低市場對原油需求成長預期，震盪機率高。

油價後勢也可觀察聯準會下半年對降息的態度，若持續性降息，則反映經濟復甦可能不如預期樂觀，未來原油需求可能降低，同樣不利油價長線發展。

目前正值5月底至9月中的傳統夏季用油旺季期間，旺季原油需求可提供油價下檔支撐，預期油價短線仍將維持高度波動走勢，短線交易機會多，建議善設停損停利點，但夏季用油旺季約於9月中結束，步入9月中到12月中的傳統淡季期間時，則需留意拉回修正的風險。

元大S＆P黃金ETF研究團隊表示，目前全球維持寬鬆環境、實質利率走低，有利支撐金價，且各國央行大量買進黃金、歐美ETF實體黃金增持等，皆黃金利多因素。

具有避險性質的黃金，除了原則上與美元呈反向外，每當市場風險不確定增加時，避險情緒也會進而推升金價，降息原則上有利金價，美中貿易戰升溫成為貨幣大戰，對全球經濟的不利影響加深，種種不確定因素，激勵金價加速走高。