債券ETF強力吸金

資金趨保守，債券商品夯！根據富瑞資金流報告顯示，截至8月28日止，全球資金淨買入債券已達3,330億美元，相反地，全球股票市場仍未轉佳，淨賣出69億元，為連續六周淨流出，其中以新興市場最弱，連續19周淨流出達360億元，創下史上最長淨流出紀錄。

國內投信發行ETF，亦出現8月「債進股出」現象。根據Cmoney統計，投信債券ETF 8月規模激增740.31億元，但股票ETF規模反而縮減70.18億元，從規模增減來看，以新光美債1-3年ETF規模暴增155.72億元最多，中信EM主權債0~5年ETF增加121.44億居次，整體來看，上月國內投信發行債券ETF狂吸金，特別是短天期債券ETF最受市場資金青睞。

新光美債1-3年ETF基金經理人林怡君表示，近期市場資金大規模轉向短天期債券靠攏，尤其是短天期美債，成為機構法人的最愛，主要原因有三：一、殖利率曲線走平，長天期債券商品反應降息預期，殖利率已率先向下修正，價格已充分反應降息利多，預估短債未來價格相對有表現空間；二、殖利率倒掛現象，目前美債殖利率出現倒掛，吸引資金停泊及逐利；三、景氣不確定性仍在，現階段全球金融市場，川普、貿易戰、經濟衰退風險猶存。

林怡君解釋，短天期美債商品，除受惠上述三大利多牽動外，存續期間短，利率風險相對較小，價格波動偏低，亦符合法人現階段避險需求，特別是美中貿易戰中，美國繼續徵收更多關稅，中國的反制措施亦已同步執行，美中貿易戰已升級至新階段。

未來，只要美中兩方貿戰「邊打邊談」，全球經濟仍可能持續朝向衰退，不確定性升高，資金對短天期債券避險需求亦高，預估未來短天期美債在面對不確定性下，是相對穩健的投資工具選擇。

元大投信指數暨量化投資事業群則表示，由於美中貿易戰隱憂不斷、硬脫歐議題等，使國際金融市場充滿不確定因素，且根據CME的統計結果顯示，美國聯準會在9月降息的機率達九成以上，而降息區間短期殖利率下滑幅度比長債高，建議投資人布局短天期美國公債。