油金大漲後 投資先停看聽 |元大投信

多國央行陸續啟動降息行動、G20會前習川通話協商以及伊朗擊落美國無人機等，推升金價及國際油價皆出現大漲，然在大漲之後，法人要投資人先「停看聽」。

根據世界黃金協會統計，全球央行第一季淨買入黃金規模創6年來新高，與去年同期相比成長68％，顯示全球經濟不確定性上升，推動各國央行投入買黃金避險的行列。

元大投信表示，不過自5月28日至6月20日，黃金期貨指數漲幅近9％，短線金價漲幅已高，目前建議投資人以回檔分批布局為宜。

安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，伊美紛爭加劇，使市場更加擔憂原油供應中斷，致使原油大漲，單日漲幅更為今年迄今最大；黃金則因避險需求而獲得部分市場資金進駐而上揚。不過，因為聯準會降息機率升高，市場情緒多空雜陳，也讓原油前景混沌不明，未來油金後市仍有待觀察。

富蘭克林證券投顧表示，油價在多空因素交錯、貿易局勢與美伊紛爭所增加的不確定因素影響下，預估波動加劇、區間整理。今年第一季平均油價較去年同期低13％，美股能源類股首季獲利年減26.6％，而2019年整年預估獲利年增率為負8.8％，減幅均居各產業之冠。

由於財報表現與油價上行空間有限，雖會限制能源類股上行空間，然而能源股5月跌幅已重，評價面也較過去為低，在評價面支撐下，具區間表現機會。

至於黃金類股後市，富蘭克林證券投顧表示，今年主要央行政策更為寬鬆，加上美國景氣進入末升段，以及貿易戰激起的避險需求仍存，市場對黃金的投資需求增溫均有利於金價表現。

金礦商不斷優化其成本結構，在中長線金價偏多的情形下，金礦類股投資價值看升，建議積極型投資人可以5?10％的資金納入黃金產業型基金，然而短線金價漲幅已大，建議投資人待金價拉回再伺機分批布局。