5G發威 騰輝今年營運再成長

利基型銅箔基板供應商騰輝電子-KY（6672）有別同業經營量大的消費型市場，深耕高單價、高毛利的利基型產品，領域涵蓋軍工、航太、醫療、國防等。2018年營收54.14億元創新高，毛利率維持2年25％以上，而今年首季受農曆長假影響，合併營收12.53億元較去年同期微幅下滑，不過相較於同業衰退幅度較小。騰輝也將於17日以60.06元掛牌上市。

展望今年騰輝表示，電子產業自去年第四季起就逐步走緩，加上大環境還有貿易戰等不確定因素影響，淡季營運多少有些許影響，不過就目前首季營收來看，衰退幅度較少，狀況也比同業來得樂觀，加上下半年還有5G商機挹注以及既有特殊材料仍在持續成長，預估下半年有望優於上半年，並力拚全年營運較去年再成長。

騰輝進一步指出，今年有不少利多因素支撐營運，例如公司已經開發出4∼5種5G相關的應用，預計在下半年會發酵，高頻高速傳輸板材市場可望有明顯的成長、特殊材料包括車用散熱鋁基板（IMS）將會有多款新產品進入量產，高階國防航太產品出貨量亦將保持穩健成長、最重要的是現在產品的終端測試、認證越來越嚴格，而騰輝主打小而美、少量多樣、高信賴等，必定能再這挑戰中受惠。

面對同業積極擴產，騰輝認為，銅箔基板產能供過於求一直存在，陸資廠甚至擴得比台資廠更兇，就過往經驗來看，價格競爭始終會有一個極限，重要的還是產品品質、可靠度、信賴度能不能搏取客戶信任，因此騰輝策略選擇不擴產，以提升稼動率為主，目標從60~65％提升到70~75％。

其中值得關注的是，騰輝近年投入的高階車用散熱鋁基板，現已成為全球車用LED頭燈散熱鋁基板商龍頭，主要客戶均為全球Tier1車廠，終端品牌客戶囊括海外知名車廠及電動車大廠。此外在掌握專利配方及特殊製程技術之下，帶動騰輝在軍工航太用高毛利基板市場表現亮眼，其中AS9100認證為全球航太產業門檻最高的專業國際認證，騰輝為亞洲唯一取得該認證的業者，並取得全球前十大軍工產品供應鏈中的八家，高階國防航太PI基板材料將是公司未來主要的發展動能之一。