槓桿反向產品 不宜長抱 ｜元大投信

2018年市場表現委靡，全球主要指數均現跌勢，然在低迷的市場環境中，ETF交易量仍見增長，尤其是槓桿類型商品，法人指出，今年全球股市表現波動，投資人特別偏好槓桿或反向產品參與市場，不過該類商品具每日重設的特性，應遵守停損停利點紀律，不宜長期持有。

根據統計指出，從日均量來看前五名的ETF包括元大滬深300正2、元大台灣50反1、富邦VIX、富邦上証正2以及國泰中國A50正2，且日均量均逾15,000張，其中陸股相關ETF占了三檔，且五檔ETF產品都屬於避險標的。

元大投信指數暨量化投資事業群表示，陸股具備股市波動大特性，因此特別受到台灣投資人青睞，今年因為上半年有MSCI納入A股題材，下半年又受到美中貿易戰干擾，波動特別劇烈，投資人因此特別偏好以槓桿反向型產品參與市場。

至於台股今年則是逢史上最長萬點行情，隨著聯準會升息腳步資金收緊，以及美中貿易戰干擾，雖然有高殖利率作保護，但仍有不少投資人擔心台股回落，因此採用台灣50反1作為避險工具。尤其第4季來行情波動大，也有投資人採反向工具來作波段操作。

富邦VIX ETF經理人楊邦珩則表示，2017年美國股市呈現低波動行情，S&P VIX年均價創歷史新低，但今年以來股市波動回歸，尤其今年2∼4月、10∼12月市場不確定高，股市呈現中高波動行情，造就富邦VIX ETF交易機會增加。