元大AAA至A公司債 12日開募 |元大投信

今年債券市場面臨兩大擔憂，第一為美國升息循環恐引起殖利率上揚、債券下跌的風險。第二為美國對全球展開貿易保護政策，讓金融市場可能多了一隻黑天鵝。不過專家指出，AAA-A投資級債很可能是少數能躲開影響的工具，因為投資級債就像學校裡老師喜愛的好學生，不怕面對金融市場各種困難的挑戰，環境艱難時反而更能凸顯實力。

升息循環投資什麼債券最好？元大AAA至A公司債ETF擬任經理人李政儒說明，根據彭博資訊統計，1994年來美國聯準會4次升息循環中，升息期間可能短暫對債券產生負面影響，若把持有債券的時間拉長，債券享息收的優勢，能減緩利率變動所產生的資本損失。

在升息期間，美國公債往往直接反應升息的負面結果，高收益債則因企業借貸成本提高而有違約率提高的疑慮，投資級債則因高信評債券企業體質較健全，比公債及高收益債表現通常相對來得穩定。此外，相較短天期利率反應現況及未來升息預期，變動會較快速，長天期債券殖利率則貼近聯準會長期的利率目標，變動較和緩，價格影響並非總是較大。

面對市場黑天鵝事件時，AAA-Ａ投資級債具有避險效果，觀察過去10年全球三大重大金融事件：金融海嘯、歐債危機及美國被降信評，AAA-A投資級債逆勢繳出正報酬表現，展現對資產組合的保護力。李政儒認為，AAA-A投資級債特性介於美國公債與高收益債間，對投資人兼具收益、避險功能，是資產配置組合中不可或缺元件之一。

元大投信繼2017年首次發行國內首檔美債ETF後，開創國內債券ETF投資風潮，據投信投顧公會截至7月底統計，元大投信本身主被動債券產品線齊全，合計規模達新台幣543.8億元，領先同業，將於12日至14日強力募集「元大AAA至A公司債」（證券代碼00751B），為投資人再提供新選擇。