外銀：亞股不看淡 歐股可壓寶

投資人情緒指標顯示市場對亞洲和新興市場資產相當悲觀，UBS瑞 銀最新戰術資產配置報告顯示，對亞洲（日本除外）股票保持中性觀 點，並繼續關注美國實施新關稅的調查進展，瑞銀財富管理投資總監 辦公室股票分析師Sundeep Gantori指出，為了能讓大陸經濟度過貿 易戰火，保持投資動能是重要作法。瑞銀認為，大陸官方的寬鬆政策可能會集中在基建領域，因此亞太 地區基本金屬和煤炭領域的原材料股可望受到提震，也有利於韓國等 地的石化類股，澳門博奕業也將受益於政策放寬。由於美國經濟表現好，在美元襯托下美股當紅程度讓其他市場暗淡 ，多數外銀則建議投資人可提早布局目前氣勢低迷的亞股和歐股，如 瑞銀財管看好亞股，星展財管和寶盛私銀都壓寶歐股。星展銀行財富管理投資長辦公室指出，市場對於中美貿易戰惡化的 擔憂提升，導致美歐股市走弱，美國將公布2千億美元對大陸商品課 徵關稅計畫，目前是銀行與原物料股領跌，帶動歐洲主要股市收低， 然而歐盟談判代表表態願意破例給予英國前所未有的夥伴地位，英國 脫歐談判或許有希望朝「避免災難」的結局。瑞士寶盛集團（Julius Baer）研究部門全球首席Christian Gatt iker提醒，台灣投資人相當關心中美貿易戰影響投資前景，而相對新 興市場貨幣的走貶，相對穩定且有復甦動能的歐洲市場似乎值得壓寶 ，實際上歐洲要靠出口才能大好，估測11月美國大選後全球貿易戰會 稍平息，屆時是投資重新確定投資配置時機。瑞銀分析師Sundeep Gantori認為，經沙盤推演各種中美貿易衝突 情景，實際上亞洲企業仍有機會實現5～10％的盈餘增長，投資者應 當聚焦能受惠於貨幣疲軟、貿易或投資管道重新調整，及大陸國內刺 激措施的受益者。因美元強勢導致新興市場貨幣匯率大幅貶值，瑞銀財管研究團隊認 為，這可以抵消關稅重新談判的部份影響，而對沒有受到關稅影響國 家的部分企業也是利多，例如印度IT和製藥公司。