另類資產淘寶 多重收益挖礦再進化 |瀚亞投信

土耳其金融風暴暫歇，但阿根廷債務危機再起，上周再度重挫印尼等新興國家匯率，瀚亞投資表示，當前最大投資困境就是市場高度震盪，股債無一倖免，不僅各資產連動性也高，整體收益率也逐漸下滑，但如果透過另類資產，反而可擺脫各類資產收益率下滑的窘境。

瀚亞投資行銷長林長忠指分析，傳統股債資產容易受到升息或單一利空事件影響表現，但另類資產（Alternatives）工具，不僅可以適度增加投資收益，還可以順應市場趨勢，給投資人創造穩健收益。

根據瀚亞投資統計發現，包括ABS、CMBS、浮動利率或銀行貸款等另類資產，與傳統資產（股市／高收債、公債、新興債）之間的相關性偏低，與高收債平均相關係數僅0.09，與新興債更僅0.18，浮動利率更全數呈現負相關，顯示具備另類資產分散風險的效果優異，而且還能順應美國聯準會（Fed）升息的趨勢，不會受到市場雜音干擾。

近年大數據發展蓬勃，數據中心租賃的需求有增無減，無論景氣好壞，企業間的並購套利都隨時進行，且這些資產都有不錯的收益回報，因此在投資組合中納入「另類資產」，可為投資人帶來新收益機會。

瀚亞多重收益優化組合基金預擬訂經理人鄭夙希表示，從收益率角度來看，就可明顯分辨傳統與創新資產的差異。傳統資產的收益率平均僅約4.4％，另類資產如美股掩護性買權ETF收益率可達9％，其他如Datacenter等基礎建設租賃ETF或浮動利率貸款的平均收益也有5.5％左右。進一步將其納入投資組合，且年化報酬率增加1.1倍，年化波動度也降低0.8倍，提高投資效率，夏普值增加1.4倍。

鄭夙希指出，多重收益優化組合型基金將採取3、3、3配置，先鎖定三成主流趨勢股票或債券，精選利基產業及股票，及具備高債息優勢的高收益債與新興市場債。另將採用的收益優化策略，布局在M＆G收益優化基金，透過英國債券天王的投資策略，以提高投組穩定性。

基金另有三成首度布局創新另類資產，透過ETF參與如數據中心租賃、銀行貸款，以及美股掩護性買權或企業併購套利的獲利機會。

整體來說，瀚亞多重收益優化組合型基金將是境內基金市場上少見的多元資產解決方案，結合市場最新產業抓住趨勢、收益優化策略穩住資產，透過瀚亞與國M＆G團隊聯手，打造全新產品，在震盪的市場中淘寶挖礦。