日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁：陸股債中途調整更好上車

7月下旬中國央行發佈資管新規補充通知，銀保監會和證監會也分 別就銀行理財業務新規和私募資管業務規則草案公開徵求意見，在非 標等投資上有所放寬；隔日人行並進行5,020億元一年期MLF，創有記 錄以來最大單日MLF操作規模。分析師認為，人行貨幣趨於寬鬆較明 確，同時信用緊縮壓力有望緩解，債市優質AA+及以上信用債的配置 價值顯現，理財資金可投資股票基金等規定，有望給A股帶來增量資 金。

日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示，根據中債登公佈數據， 7月境外機構在中債託管的人民幣債券餘額為1.35兆元，約當新台幣 6.08兆元，當月增持量達582.2億元，境外機構已連續第17個月增持 人民幣債券，持有量較去年同期增長60.9％。

債券通開通以來，境外機構投資者入市數量及交易規模均平穩增長 ，截至7月底，共有391家境外主體通過債券通管道進入銀行間債券市 場，外資借道債券通參與大陸債市熱情逐漸升溫，由於資金面寬鬆， 有利利率債利率的下行，有助債市行情運行。

黃昱仁指出，宣布定向降准後，1年期、3年期企業債與國債利差回 落，貨幣政策穩健中性，邊際放鬆促使第3季度信用風險擔憂有望改 善，中央政治局會議公告共出現18個穩字，穩增長在下半年6項任務 中居首位，高評級信用債是受益者，貨幣政策從「去槓桿」向「穩槓 桿」過渡，邊際放鬆將有助風險偏好提升，中途調整是投資人更好上 車機會。