貿易戰升溫 大中華、物聯網 沒在怕

美國總統川普擬對鋼鋁課稅，歐盟立即釋出考慮對美進口品25％的 進口關稅，歐美恐將挑起貿易保護戰，法人表示，未來全球股市波動 不但無法避免，且可能加大，尤其不少股市還是在相對高檔，反觀大 中華、物聯網有題材且長期趨勢看好，較值得逢低布局。復華投信表示，觀察最新美國薪資數據，成長率加速僅來自管理階 層，並非一般員工，且企業調查顯示勞動成本也無上升壓力，通膨預 期升幅更未達警戒水準；尤其美國若啟動一場貿易保護戰，造成美國 輸入性通膨，Fed升息幅度和速度也會受到影響。復華投信認為，大中華區的香港和台股在去年都出現相當漲勢甚至 都超過美股，但在各投資標的中，目前仍相對看好大中華、台灣、物 聯網等，主要原因則是投資趨勢向上。富達中國聚焦基金經理人寧靜表示，在過去18個月，A股市場的投 資人一直追捧優質藍籌公司，因這類股票的成長穩定，且在A股將來 獲納入MSCI指數後，可能獲外資流入的支持。雖然這類公司具有價值 ，但目前投資情緒的轉變過大，反倒較看好高成長股，因為在市場追 逐優質成長股的趨勢下，高成長型股票表現落後，現在更提供相對投 資價值。寧靜認為，過去一直被看淡的香港上市大型舊經濟股，有機會於2 018年優於大盤。鎮主要是這些公司的經營狀況改善，以及主管機關 的去產能政策已經奏效，使這些企業獲利成長明顯轉佳且出現強勁趨 勢，包括煤、鋼及水泥等多個行業正處於去產能化的不同階段，使相 關行業產品的供需情況有所改善。由於這些行業是導致銀行資產負債表中不良貸款增加的罪魁禍首之 一，在其情況改善，加上貸款條件緊縮下，有助減輕不良貸款的生成 。針對台股，安聯投信指出，雖受國際行情影響，使得投資難度提高 ，但整體基本面穩健，只要審慎選股、順勢操作，台股後市不必看得 太淡，特別是科技產業前景可期，不僅持續有新動能挹注，包括人工 智慧、手機新應用、雲端及物聯網發展及電子原物料等，企業獲利更 預期可達連三年正成長，建議投資人仍可定期定額布局台股。