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主動式ETF將在2025年起跑，本國及外商投信都有意願靠此新商品 「一戰成名」，即便在台完全沒有發行過ETF的外商投信，都在積極 研究「具自家特色」的主動式ETF，投信業者表示將視市場趨勢、景 氣循環及台灣投資人偏好，爭取能在「首波」推出主動式ETF的名單 上。

證期局亦已調查過17家發行過ETF的國內及外商投信業者，都對在 台推出主動式ETF有「興趣」，推估明年將會如雨後春筍，各投信競 相送審主動式ETF。

多家投信都已經表示「準備好了」，就等金管會鳴槍起跑，在主動 式台股基金長期耕耘的復華與群益投信對此開放表示「樂觀其成」； 被動式ETF前幾大的統一及國泰投信亦對發行主動式ETF有高度意願； 外商投信如保德信、安聯等其國外母公司都有發行主動式ETF的經驗 ，在固定收益市場亦有較豐富資源，有可能在台灣發行主動式ETF上 搶頭香。

在台還未發行過ETF的摩根投信董事長唐德瑜表示，摩根在海外有 豐富的主動式ETF經驗，確實會想在台灣發行主動式ETF，但首檔會發 台股還是其他資產類型，仍在研究，希望首檔就打出名號，要有「摩 根特色」，讓投資人談起主動式ETF就想到摩根。

第一金投信指出，開放主動式與多重資產ETF對投信業而言，是可 發揮金融創新的新型態投資工具，以過去兩、三年台灣被動式ETF的 成長動能，及海外主動式ETF的發展情形來看，產品設計的機制與市 場景氣循環等，將是影響主動式與多重資產ETF能否成功的關鍵，如 搭上AI熱潮，可帶動科技ETF成長，台灣投資人偏好配息，就推升高 股息ETF規模頻創新高，降息前夕，債券ETF即頻頻追募。

投信業者認為，主動式ETF可望帶來新一波投資話題，進一步壯大 台灣ETF市場及與國際接軌，都願積極參與此市場的發展。

主動式ETF透過券商交易，勢必衝擊銀行的財管業務，公股銀主管 評估，對銀行銷售基金的申購手續費、信託保管費，一定有「強烈衝 擊」，但銀行也會積極轉型，針對年輕、積極族群，考慮降低投資門 檻、強化智能理財等來因應。

AI夯，機器人理財戰火愈來愈猛。據金管會統計，截至今年6月底 止，又新增2家投入，已有18家投信、銀行開辦機器人理財業務，累 積資產規模達97.48億元、年增率達33.08％。證期局副局長高晶萍指 出，因為機器人理財資產管理規模愈來愈大，有必要入法監理，同時 為鼓勵發展會再逐步檢討開放。目前積極推動該業務的有國泰世華銀 、一銀、華銀、復華投信、野村投信、群益投信。

高晶萍指出，2018年1月起開辦機器人理財業務經過6年半後，資產 規模及客戶數均有顯著成長，截至今年6月底，已達18家業者開辦、 客戶數逾20萬、資產管理規模也近百億元，每年穩定成長。

據金管會統計，銀行前三大為國泰世華銀行以資產規模20.69億元 拿下冠軍寶座，市占率達21.22％；其次為第一銀行15.31億元，市占 率15.71％；華南銀行以11.85億元資產規模、市占率12.16％位居第 3。

國泰世華銀行指出，智能投資平台持續為客戶提供更多元化的產品 與服務，不斷升級，自2018年起推出目標式投資基金組合、2019年起 陸續推出各種主題式基金投資組合、2022年更將服務範圍延伸至投資 型保單，而今年也推出以海外ETF為投資標的投資組合，國泰世華智 能投資自推出以來規模穩健成長，已連續5年呈現雙位數成長，今年 上半年資產規模亦有近一成的成長幅度。

台股今年以來狂飆27%，主因受惠AI應用前景佳，台灣半導體供應鏈也紛紛上攻，連帶主動式台股基金也隨之大好，前十強台股基金更成為超越大盤的強中強。法人建議，透過主動式專業選股，掌握多頭爆發機會。

根據CMoney統計，台股基金今年來績效表現前十強，依序包括：台中銀數位時代、復華復華、野村台灣高股息、復華高成長、復華全方位、國泰科技生化、國泰國泰、國泰小龍、統一台灣動力、台新台灣中小，平均績效達33.6%，打敗大盤績效的27.5%。

展望後市，安聯投信分析，根據美銀6月全球基金經理人調查，市場情緒正向，美國、科技是投資關鍵字。評價面具吸引力，企業獲利帶動，標普500指標本益比逐漸接近十年平均；科技七巨頭之外，愈來愈多企業獲利改善；AI需求強勁成長，科技股強勢表態。

在全球市場面臨去全球化、數位化與地緣政治等多重挑戰，不但相關意識隨之抬頭，更進而挹注相關主題產業的長期成長動能。其中，美股在市場看多科技股的帶動下，表現強勁，仍透露正向訊號。

整體而言，全球目光都集中在AI所帶來的產業轉型與新契機，不只局限於科技業，包括傳產等也開始思考如何將AI應用落地到數位化的轉型上。預期在AI應用逐漸百花齊放下，進一步落地後可望挹注並帶動產業成長規模。

日盛投信台股投資研究團隊表示，近期加權指數位於高檔整理，櫃買再度創下波段新高，中小型個股輪流上漲，盤面產業輪動快速。由於台股進入下半年旺季，受惠於景氣持續復甦，持續上修的基本面有助推升評價提升。盤勢短期健康修正，盤面主軸仍是選股不選市。

最近在通膨壓力繼續減緩下，根據FED Watch利率期貨預期，今年底前將降息2碼，有助支撐投資評價。產業焦點建議聚焦相關AI、蘋果概念股、晶圓代工、矽智財、半導體設備、EMS/ODM、散熱模組、PCB/CCL、高速傳輸、AI PC/手機相關零組件等族群亦可同步關注。

復華投信也表示，AI產業成長趨勢明確、半導體景氣重回上升周期，支撐台灣電子股獲利成長，預估今年台股企業獲利可望持續成長。

復華投信認為，引領上半年多頭的科技股及美、台股市場因AI應用持續蓬勃發展，加上電子產業步入旺季，第3季仍有表現空間，建議可偏多操作，配置主軸以台股基金、台股ETF、全球科技股票型基金為主。

復華投信表示，六成資金可分三等份，二成配置於主動式操作的一般股票型及科技高股息台股基金，以及聚焦高息電子股的台股ETF，推薦基金包括復華台灣科技高股息、復華高成長及復華台灣科技優息，全方位掌握台股產業趨勢、除權息旺季及類股輪動投資機會。

二成資金可布局復華全球物聯網科技基金，以囊括各大新科技主題投資契機；若擔心波動風險或想透過投資方法做較穩健的中長期投資，建議另外二成可納入股債皆有布局復華奧林匹克全球優勢組合基金，獲取各大資產收益機會。

復華投信指出，復華台灣科技高股息基金是首檔聚焦科技、高股息的主動式台股基金，因為持股水位及產業配置操作較為靈活，可藉由經理人主動優選高息電子股，避免領了股息卻賠了價差，並打破被動指數投資限制，布局評價被低估的價值成長股、轉機股，同步掌握台股產業成長與股息收益機會。

根據投信投顧公會截至5月底的統計數據顯示，復華高成長基金第2季以來淨申購達17億元名列前茅，加以績效表現突出，規模突破百億元大關。經理人採長線布局、低周轉率策略，類股配置除了聚焦半導體、電子零組件等AI供應鏈之外，也擴及營建、重電、金融等傳產族群，掌握非電產業因AI浪潮帶來的財富效應投資機會。

復華台灣科技優息是國內首檔月配息台股ETF，據統計，成立不到一年就創下規模最快突破2,000億元的紀錄，目前規模位居台股高股息ETF第三大。復華投信指出，這檔ETF指數成分樣本池聚焦台灣最具產業競爭力的科技電子股，成分股加強基本面篩選以提升品質並降低波動、減少景氣循環股的負面影響；配息採穩健策略，同時為保護原有收益人配息不被稀釋，納入收益平準金制度，強化現金流管理，讓投資人長期持有。

根據復華投信官網最新月報顯示，復華全球物聯網科技基金聚焦具美國科技龍頭廠，並搭配台灣、日本等關鍵供應鏈個股。前十大持股如輝達、微軟、台積電（ADR）、奇鋐等，皆是目AI指標概念股。經理人操作配置採「7：3策略」，七成聚焦兼具獲利及中長期趨勢的科技類股，三成會適當搭配價值成長股或趨勢明確的轉機題材，彈性調整應對市場變化。目前基金規模103億元，居投信發行全球科技股票基金之冠。

此外，復華奧林匹克全球優勢組合基金股債配置以已開發國家股票及投等債為主，搭配新興股債及產業股票，兼顧各市場資產類別資本利得、股息債息收益機會，同時觀察主要央行利率政策變動、市場趨勢及風險變化，動態調整配置、汰弱留強，以提升投資效率。現任基金經理人朱展志操盤該基金逾十年，今年榮獲亞洲資產管理雜誌（AAM） 台灣最佳多重資產經理人獎。

台股及資訊科技股票基金受惠AI行情火熱，成為上半年績效表現最為突出的基金類型。法人認為，隨AI應用放量及電子步入產業旺季，將持續挹注台股及全球科技股基本面及題材動能，也將是下半年全球股市布局的主軸之一。

今年來台股加權股價指數、費城半導體及那斯達克指數屢創新高，推升台股基金及資訊科技股票基金表現亮眼。理柏資訊環球分類統計顯示，截至6月26日，今年來主要基金類型報酬率超過兩成的共有三個，依序是台灣股票、台灣中小型股票及資訊科技股票。

進一步觀察台股基金上半年表現，截至6月26日，今年來排行前十名報酬率皆達三成以上，復華投信有三檔最多，其次是國泰投信兩檔，富邦、台中銀、野村、統一、路博邁各有一檔；資訊科技股票型前十名皆由投信基金包辦，復華投信有兩檔進榜最為亮眼。

復華復華基金經理人呂宏宇表示，台灣電子廠位處AI關鍵供應鏈角色，帶動台灣景氣及企業獲利成長動能領先全球，由於AI Server價格變高、產值大增，加上AI手機及AI電腦陸續推出，將持續挹注相關受惠供應鏈基本面動能，支撐台股多頭走勢，營建、金融等也因AI趨勢帶來的財富效應而受惠，因此類股布局上，除AI題材外，也會彈性布局相關傳產族群，掌握台股多頭下的類股輪動機會。

統一投信表示，接下來7月的美股財報公布，AI、半導體巨頭營運看俏，長線產業趨勢核心依舊在AI產業，選股要抓緊趨勢向上標的。今年以來科技股雖然漲多，但在AI應用遍地開花的趨勢帶動下，企業獲利頻頻上修。因獲利亦明顯增加，就評價來看股價並未過高。

此外，未來降息也有利科技股評價提升，市場流動性增加也可望引爆資金浪潮，為多頭增添柴火，行情欲小不易，短線高檔震盪正是逢低布局的好買點。

復華全球物聯網科技基金經理人黃俊瑞指出，目前採中性偏多操作，配置聚焦美國科技龍頭廠，並搭配台灣、日本等關鍵供應鏈個股，並適時調整攻擊型和防守型類股比率，來因應因市場波動變化。

高股息ETF近5年規模及檔數急遽增加，堪稱台股市場最熱話題，月配息機制產品問世，更成為台股ETF整體規模續締新猷的主要推手，其中，復華台灣科技優息（00929）上市不到1年，就創下規模最快突破2,000億元的紀錄。

00929自2023年6月問世，成分股聚焦優質電子股，正好搭上AI浪潮及台股新一波多頭列車，且上市隔月後就展開配息，持續吸引投資目光，除帶動成交量及規模同步增長，也吸引同業陸續跟進發行同類型產品。

據統計，00929成立時規模約52億元，跟隨台股多頭腳步，今年5月17日站上2,000億元大關，歷時342天，同類型規模超過2,000億元標的則花了557至5,585天才達標。

因為表現突出，00929今年橫掃國內外多項ETF大獎，分別榮獲Asia Asset Management台灣最佳新ETF、台灣最具創新產品，The Asset最具創新產品，Smart台灣智富台灣基金獎－創新類之非債券指數股票型基金獎肯定。

復華投信新金融商品部副總廖崇文表示，當初發行00929是想解決長期以來高股息ETF績效落後大盤的問題，因此指數成分樣本池聚焦台灣最具產業競爭力的科技電子股，成分股加強基本面篩選以提升品質並降低波動，減少景氣循環股的負面影響；收益分配則首創月配息機制，同時為保護原有收益人配息不被稀釋，納入收益平準金制度，強化現金流管理，提供一檔讓台灣投資人願意長期持有的高股息ETF。

展望後市，復華台灣科技優息ETF經理人許忠成表示，全球AI類股表現強勢，除了帶動台股大盤及相關受惠供應鏈漲勢之外，並挹注台股企業獲利高成長動能有機會延續至2025年，支持台股多頭趨勢，欲參與第三季傳統電子旺季題材，建議可透過一籃子優質電子股布局的高股息ETF，掌握資本利得及股息收益投資機會。

投信圈出現人事震撼彈，前元大投信總經理、現任華南永昌投信董事長黃昭棠，將出任富邦投信董事長，因其為台灣ETF市場重要推手，又正值主管機關將進一步開放國內ETF新種商品之際，預料國內前五大投信將出現排名洗牌戰。

據了解，富邦金控挖角黃昭棠原因有二：一是富邦投信董事長史綱將退休；二是過去兩年間，台灣ETF規模飛速成長，凡有ETF業務的投信公司，幾乎規模都大幅成長，富邦也有成長，但幅度相對落後。

這兩年的變化，催生出元大、國泰等兩家規模兆元的投信，群益投信也即將晉級兆元俱樂部，連帶影響公司規模排名。原本規模排名第四的富邦投信，在今年被復華投信超越，退居第五，這對子公司在各金融業別都居前段班的富邦金控來說，成為不得不正視的問題。

更重要的是，近幾年由元大金控帶動的「投信+證券」ETF獲利方程式，大幅挹注金控獲利，被各大民營金控視為新藍海。富邦金控旗下有大型券商、大型投信，ETF業務應大有可為。富邦投信因故暫時未能推出新商品，是近兩年蟄伏原因之一，不過，近期已開始積極行銷富台50ETF等商品，希望帶動規模成長。

在高股息ETF規模及檔數急遽增加下，堪稱現今台股市場最熱話題 的為月配息制產品，其更是台股ETF整體規模續締新猷的主要推手， 其中創業界之先的復華台灣科技優息（00929）上市不到一年，就創 下規模最快突破2,000億元的紀錄。

00929自2023年6月問世，成分股聚焦優質電子股，正好搭上剛興起 的AI浪潮及台股新一波多頭列車，且上市隔月就展開配息，持續吸引 投資目光，除了帶動成交量及規模同步增長，也吸引同業陸續跟進發 行同類型產品。也因為其表現突出，讓00929今年橫掃國內外多項ET F大獎。

復華投信新金融商品部副總廖崇文表示，當初發行00929的發想起 點是想解決長期以來高股息ETF績效落後大盤的問題，因此，指數成 份樣本池聚焦台灣最具產業競爭力的科技電子股，成分股加強基本面 篩選，以提升品質並降低波動、減少景氣循環股的負面影響。收益分 配則首創月配息機制，同時為保護原有收益人配息不被稀釋，納入收 益平準金制度，強化現金流管理，希望能夠提供投資人一檔願意長期 持有的高股息ETF。

復華台灣科技優息ETF經理人許忠成指出，00929的發行凸顯具長期 競爭力的電子科技選股池賦予高股息ETF新面貌，而目前高股息ETF產 品百花齊放，吸引台股投資人布局。

許忠成建議，投資人可善用公開資訊查詢，例如可從投信官網查詢 過去高股息ETF配息政策及歷史紀錄，了解配息穩定性，同時透過所 公布的收益平準金及資本平準金數據，進一步了解高股息ETF的口袋 深度；至於未來配息能力則可以參考指數編製規則，若指數有基本面 篩選，較能兼顧股息與股價的成長性。

展望後市，許忠成表示，全球AI類股表現強勢，除了帶動台股大盤 及相關受惠供應鏈漲勢外，並挹注台股企業獲利高成長動能有機會延 續至2025年，支持台股多頭趨勢，欲參與第三季傳統電子旺季題材， 建議可透過一籃子優質電子股布局的高股息ETF，掌握資本利得及股 息收益投資機會。

復華投信因為是未上市股票，所以無法透過證券商系統進行買賣，想要買賣都是透過私人間交易，只要雙方協議好價位，就可以約定辦理過戶事宜。想要交易復華投信股票可以利用這平台參考復華投信的股價，想要買的可以參考賣價，想要賣出的參考買價，直接把要買或要賣的股票填入表單，或者直接加入LINE與版主聯繫，直接溝通。

投資未上市股票要先審慎評估風險，復華投信是未上市股票，資訊相對較少，別相信來路不明的資料，以及陌生人的介紹，收集資訊對於新聞媒體甚至這網站的資料都不可全信，必須獨立思考，如果對於不熟悉的投資市場，就建議不要參與，投資有風險，如果已經可以承擔風險，做好功課可以與平台聯繫，交易上都是雙方議定價格，銀貨兩訖，避免交易上詐騙發生。現在詐騙集團會寫出公司前景的「研究報告」，並留下聯絡方式，企圖吸引不知情的人上當。而且現在詐騙集團不是一般話術而已，是有做產業研究，而且認真追蹤即時新聞，投資人真的要保持警覺。

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復華投信股價可以在網站搜尋欄輸入復華投信的公司名稱，即可查看復華投信的股票行情、股價走勢圖等資訊(不一定有資料)。如果沒有報價，可以直接聯繫版主詢問。買方可以參考網站的賣價，賣方可以參考網站的買價，填寫好表單後，版主會直接透過LINE或者電話聯繫，討論後續成交細節。因為復華投信是未上市股票，所以無法透過證券商系統進行買賣，想要買賣都是透過私人間交易，復華投信股價也是經由雙方協議好的價位，成交後就可以約定辦理過戶事宜。

復華投信股票的交易流程

交易流程如下：

1.報價撮合：

買賣方提出要投資復華投信或要賣復華投信時，版主都會先行報復華投信的價位等，彼此協議出雙方同意的成交價格；成交後，按照約定的價款、股票交付方式進行下個流程。

2.賣方:約時間及地點交付復華投信股票

未上市股票有實體股票的交割方式跟無實體的集保交割(375券商辦理或673帳戶匯撥)方式，要先確認好是哪一種。

賣方賣股:當雙方協議好成交價後成交，未上市專業投資人會先與賣方約定時間地點進行股票交割流程，當到了現場時(375無實體則要約集保庫存所在的券商)，確認賣方股票及印章沒問題時，則馬上匯款，當匯款確認收到時，則會用印，完成後銀貨兩訖了。股款都是透過電腦匯款，立即會入帳，過去地點都會約在銀行刷摺確認，但現在手機網路銀行查詢入帳方便，所以現在都以賣方方便的地點為主。賣方要備妥「股票」、「原印鑑」、「出讓人姓名與身分證字號」。(375無實體則是準備券商集保存摺、身分證、開戶印章)

3.買方:辦理過戶後約時間地點交付股票：

當雙方協議好成交價後，會確認股票是實體股票還是無實體股票，確認後未上市專業投資人會向買方收取身分證影本及印章(新戶會代刻印章)並確認股票交付的時間及地點，然後帶股票至該股票發行公司股務部門或所委託的股務代理機構，完成過戶的手續，並依與買方約定的時間地點，交付股票及收取款項(通常會用匯款方式所以比較常約在買方要匯款的銀行)，買方會取得1.完成過戶自己名下的股票、2.證交稅單(紅色)3.印章。(如果是375則會約在買方的券商，辦理匯入買方的集保)

4.如何確認復華投信股票真偽?

買方若需確認復華投信股票真偽無誤，可以在過戶完成後聯絡復華投信的股務機構、確定股東姓名與股東戶號相同也可確認股票正面的號碼與股務留存的號碼是否一致。

注意事項：

復華投信是未上市股票也是有價證券，建議當面交易，銀貨兩訖，避免郵寄過程遺失引發爭議。除非協調好遺失責任對方付完全責任，否則還是以當面交割較為安全。

復華投信股票如何買賣?

復華投信因為是未上市股票，所以無法透過證券商系統進行買賣，想要買賣都是透過私人間交易，只要雙方協議好價位，就可以約定辦理過戶事宜，至於找誰買賣，可以填寫網站的表單，或者直接加入LINE好友或直接來電聯繫版主，這樣就可以實現你想買賣復華投信股票的需求。