市公司債久旱未解 場靜待台電進場 ｜台灣電力

美國聯準會（Fed）發布的利率會議紀錄釋出偏鷹派訊息，使得美債利率續上衝，指標10年債殖利率已來到3％大關前，牽動台債指標券殖利率上揚，債券交易員認為，第一季空頭氣氛迷漫，不利企業進場發債籌資，目前市場關注台電今年首檔無擔保公司債，預計3月進場詢價，提供後續發債定價指引。

債券交易員表示，農曆年前以來，國內外債市走空，指標10年台債殖利率衝高，不利公司債場定價，加上第一季企業公布財報影響，因此今年以來公司債零發行，進入定價空窗期，僅少數金融債進場。

市場目前關注台電今年首檔無擔保公司債季底前將進場詢價；債券交易員指出，台電指標5年期公司債票面利率，去年11月標售時跌至0.88％波段低點，主要因當時市場利率探底，但目前利率一波反彈下，票面利率將靠向1％大關，也將成為第二季之後公司債定價重要參考指標。

債券交易員強調，今年以來公司債零發行，新供給還是陷於久旱未解困境，因此次級市場較公債相對穩定，信用貼水維持壓縮結構不變，使得整體成交殖利率變化小；尤其央行公布的去年第四季理監事會議紀錄，延續鴿派論調，公司債次級市場平穩狀態應可續航。