陸股迎春季反彈行情

外資回流新興市場，上海綜合指數已連四紅K，反彈力道強勁，昨（3）日成功突破季線反壓。近期強勢也勾起投資人對於陸股春季行情想像，投信法人表示，春季行情主要來自先前跌深後的反彈，而近期陸股也在走反彈格局，預期基本面有撐下，行情仍可綿延。根據中國券商國金證券統計，自2012年來至2017年，春季反彈行情大多可綿延1至2個月，觀察近六年來反彈漲幅均介於5.4%~24.1%之間。投信業者分析，行情主因也在於股市先前已先向下修正，跌深後買盤進駐下推升反彈，包括：2017年春季行情前先歷經金融去槓桿和大宗商品價格下跌等震盪、2016年市場1月熔斷，1月底出現反彈。群益大中華雙力優勢基金經理人洪玉婷指出，在人行貨幣政策維穩基調不變、市場風險偏好逐步改善並修復下，以及經濟韌性仍在、企業盈利表現仍維持強勁態勢之下，有利中國股市表現續航，短線來看，由於年節將至，看好消費龍頭提價以及銷售的利多，中長期在經濟轉型升級活動持續之下，包括科技、金融、消費、醫藥等類股可多加關注。元大投信表示，中國新年假期中發布的12月PMI為連續17個月在50%以上的擴張區間，此外市場預估2017年GDP在6.8%~6.9%區間，雖僅較2016年的6.7%略有回升，但這是在中國進入經濟成長下行週期後的首度止穩，仍具有意義，目前經濟情況相對穩健。同時資金面上，春節前流動性應短期無憂，人行於去年12月29日宣布「春節限定版降準」，建立「臨時準備金動用安排」及2018年開始的普惠金融定向降準將釋放3,000億人民幣。由於1、2月沒有財報發布，股市干擾比較少，且經歷過去年底的拉回整理，預計春節前指數有機會向上。第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，今年中國政策重點在「經濟重質、企業做強」，將揮別過去的粗放式投資，轉向人工智能、互聯網、智能醫療、大消費等新經濟產業，加上金融政策開放，A股入摩與壽險、退休資金入市，陸股本益比具上修空間。