高股息低波動ETF 選股邏輯仿股神 ｜元大投信

元大投信推出台股首檔高股息低波動ETF基金，今（11）日起募集3天。該ETF追蹤特選高股息低波動報酬指數，強調以SmartBeta策略「汰弱留強」，挑選高股息、高品質且波動度低的個股，選股邏輯與股神巴菲特相仿。據回測顯示，可創造年化報酬率14.8％，超越同期間加權指數年化6.5％報酬。

元大投信在推出多樣國際商品後，將投資目光重新聚焦台股。此檔ETF藉SmartBeta策略結合主動選股、指數操作的優勢，不僅有機會提高報酬，風險也獲有效控管。

此檔ETF追蹤由元大投信委託台灣指數公司編製客製化智選指數，由加權指數市值前250大的公司中，選出股利率排名前60％的150家公司，再進行「品質篩選」80家公司；從營運穩定度、股東權益報酬率（ROE）、歷史報酬及股息發放率等，汰除表現不佳、配息不穩定的公司。

接著，再以獲利及營運現金流量排名，篩選出最終的50家公司。最後「風險控管」的步驟是依波動率大小配置權重，最高權重為10％。預期可改善一般由市值大小配置權重，導致產業過度集中無法分散風險，或優質中小型公司無法出頭的缺點。

元大台灣高股息低波動ETF擬任經理人陳威志表示，運用ROE、營運穩定度、獲利能力、股利發放品質等財務指標，與股神巴菲特選股邏輯相仿。為防堵高股利、低股價風險，以免「賺股息、賠價差」。第一階段先屏摒除體質有疑慮的公司，如汰除股息率高於30％個股，扭轉股息率越高越好的迷思。

陳威志指出，藉客製化智選指數選股，可提供投資人穩定股息與資本收益。由於成分股具息率高、基本面佳，且風險控管得宜等優勢，大盤回檔時有機會相對抗跌，具存股之效，適合穩健型投資人以定期定額或分批投入，進行長期資產配置。