下半年資產配置 三區域優先 |匯豐(台灣)商業銀行

國際金融市場瞬息萬變，2017下半年，投資人如何資產配置，趨吉避凶?瑞銀、匯豐銀、星展銀在最新報告裡建議，歐元、新興市場、亞洲是三大亮點。

星展銀表示，全球經濟走強，預期今年表現優於去年，不論在亞洲、美國、歐洲或是日本，各項數據或領域都會走強； 瑞銀財富管理投資總監辦公室董事及股票分析師陳彥甫（Hyde Chen）則建議，加碼全球股票、美國高收益債券，以及歐元、瑞典克朗兌瑞朗。

歐元部分，星展銀指出，歐元區經濟進入第四年的擴張期，預期今年成長率應可穩定維持在1.7%。今年上半年的強勁通膨表現，在下半年應可稍微緩和。陳彥甫也建議投資人可加碼歐元區股票，因匯率走勢有利歐元區的企業獲利。

新興市場部分，匯豐私人銀行董事總經理兼投資策略及諮詢業務亞洲區主管范卓雲說，預期美國聯準會會逐步調高利率，在今年6月、9月以及明年3月將分別升息1碼(0.25個百分點)，但即便升息後，利率仍然在歷史偏低的水平，還會低於通貨膨脹。但因歐洲、日本公債利率預期為零，但歐洲、日本的養老等基金仍有投資需求，預期資金將會流動到美國公債，匯豐認為，美國10年期公債殖利率將不升反降，從現在的2%多，年底預期將會到1.9%。因此，匯豐銀下半年看好新興市場、亞洲債券表現。

亞洲部分，匯豐銀點出，亞洲看好中國、印度和新加坡市場，瑞銀則指出，今年股票、尤其是亞洲股票，是今年至今表現最佳的資產類別，中國部分，未來經濟最大關鍵來自網際網路，IT與非必須消費品是MSCI中國指數中獲利預期上調最多的兩個行業，新經濟類股已經大幅跑贏舊經濟類股，中國高額儲蓄可望成為全球市場強大推動力。

對於台灣，星展銀指出，今年第1季成長幅度符合預期，但第2季則比預期稍緩。部分經濟數據表現不如預期，包括4月外銷出口訂單跟工業生產都呈現緊縮。