下半年資產配置 三區域優先 |星展(台灣)商業銀行

國際金融市場瞬息萬變，2017下半年，投資人如何資產配置，趨吉避凶?瑞銀、?豐銀、星展銀在最新報告裡建議，歐元、新興市場、亞洲是三大亮點。

星展銀表示，全球經濟走強，預期今年表現優於去年，不論在亞洲、美國、歐洲或是日本，各項數據或領域都會走強； 瑞銀財富管理投資總監辦公室董事及股票分析師陳彥甫（Hyde Chen）則建議，加碼全球股票、美國高收益債券，以及歐元、瑞典克朗兌瑞朗。

歐元部分，星展銀指出，歐元區經濟進入第四年的擴張期，預期今年成長率應可穩定維持在1.7%。今年上半年的強勁通膨表現，在下半年應可稍微緩和。陳彥甫也建議投資人可加碼歐元區股票，因匯率走勢有利歐元區的企業獲利。

新興市場部分，?豐私人銀行董事總經理兼投資策略及諮詢業務亞洲區主管范卓雲說，預期美國聯準會會逐步調高利率，在今年6月、9月以及明年3月將分別升息1碼(0.25個百分點)，但即便升息後，利率仍然在歷史偏低的水平，還會低於通貨膨脹。但因歐洲、日本公債利率預期為零，但歐洲、日本的養老等基金仍有投資需求，預期資金將會流動到美國公債，?豐認為，美國10年期公債殖利率將不升反降，從現在的2%多，年底預期將會到1.9%。因此，?豐銀下半年看好新興市場、亞洲債券表現。

亞洲部分，?豐銀點出，亞洲看好中國、印度和新加坡市場，瑞銀則指出，今年股票、尤其是亞洲股票，是今年至今表現最佳的資產類別，中國部分，未來經濟最大關鍵來自網際網路，IT與非必須消費品是MSCI中國指數中獲利預期上調最多的兩個行業，新經濟類股已經大幅跑贏舊經濟類股，中國高額儲蓄可望成為全球市場強大推動力。

對於台灣，星展銀指出，今年第1季成長幅度符合預期，但第2季則比預期稍緩。部分經濟數據表現不如預期，包括4月外銷出口訂單跟工業生產都呈現緊縮。