搶收益、低波動 亞債CP值夠亮 |瀚亞投信

今年以來全球股市、債市同步走高，債券殖利率也普遍下滑，現階 段重視債息收益，又要降低風險，亞債應是目前各類債券中最具吸引 力標的，根據Bloomberg資料統計至5月底，亞高收殖利率達5.79％， 與美國及全高收都在5％以上，更明顯勝出各類信用債與公債，及全 球股市2.4％的收益率。

瀚亞投資表示，市場資金仍在尋找收益率較高的標的，隨著風險性 資產走高後波動加大，對於投資人轉向波動度較低或未反映的新興債 市。其中亞債基金一方面透過亞高收債進攻，另一方面布局投資等級 債防守；且目前亞債違約率為新興市場最低、不到2％，違約風險更 低於歷史平均，資金流動性較佳。

群益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰指出，當前亞洲新 興國家基本面佳，利差仍有收斂空間，且收益率亦優於其他投資等級 債，接下來市場黑天鵝變數仍多環境下，可望繼續獲得資金青睞。籌 碼面來看，近來美元計價的亞洲投資等級債持續供不應求，也有利價 格穩定及後市表現。

台新絲路機會高收益債基金經理人尹晟龢分析，亞高收益債除能避 開歐洲政治地緣風險，又有良好的收益率及低違約率，可望提供較佳 防禦優勢。統計從2008年以來，美國公債殖利率出現4次明顯走升， 亞高收債價格都有效呈現抵禦功能，長線趨勢持續走高。

宏利投信認為，聯準會升息加上市場預期全球通膨將回升，未來美 債波動預料仍大，但缺乏高度通膨擔憂下，出現恐慌性賣壓可能性低 ，亞洲投資等級債券利差相對高於歐美同級債，對資金還是具有較高 吸引力。

就各類資產相關係數來看，亞債與其他類資產相關性不高，瀚亞投 資強調，美元短線偏弱，支撐亞洲當地貨幣債券表現，基本面亞高收 、當地債收益率極具吸引力，建議待匯率波動縮窄適度逢低加碼。