星展看好成熟股市 |星展(台灣)商業銀行

星展集團研究部指出，儘管聯準會暗示12月可能升息，但股市仍呈現上漲，投資人需關注聯邦公開市場委員會（FOMC）下調長期利率的預期。另外企業獲利衰退，但由於預期利率處於低檔，將推升股價評價，技術面訊號顯示，儘管企業基本面持續呈現衰退，但成熟市場股市未來數周仍可能持續上漲。

星展集團表示，雖然美國聯準會表示12月仍有可能升息，但聯邦公開市場委員會（FOMC）下調其利率預期，FOMC利率預期點陣圖顯示2017 年和2018年的預期利率分別下降0.5%，且預期明年升息次數從三次降至兩次，而升息循環的目標利率從3%下降至2.9%。

除此之外，聯準會主席葉倫表示，目前聯邦基金利率僅些微低於實質中性利率；目前的聯邦基金利率範圍為0.25%~0.5%，有效利率約為0.4% 。若實質中性利率僅些微高於聯邦基金利率，實質中性利率必定介於0%至1%之間。葉倫近期曾表示，根據估計實質中性利率位在接近零的水準；根據舊金山聯邦銀行的計算，實質中性利率應為0.18%。