原物料走中多 資源基金靚 |復華投信

近年走勢低迷的原物料市場，今年來表現相對亮眼。復華投信表示，隨市場供需改善，加上法人預估美國升息腳步放慢，減弱美元對原物料報價的殺傷力，對原物料中期看法仍偏多，建議可透過全球資源型基金布局。

全球央行持續在市場撒錢，在低利率環境下，資金持續流向新興國家及原物料等市場。根據基金資金流向統計機構數據顯示，今年來資金多買超全球原物料╱礦業股票型基金，上周再買超近17億美元，推升MSCI全球原物料指數今年來上漲逾15%，近一周表現也優於MSCI世界指數。

復華全球原物料基金經理人許家表示，原物料報價在過去幾年大跌，新增供給逐漸縮小，多數原物料品種供過於求情況都將逐漸改善。此外，彭博社預期美國聯準會已不可能以每年二至三碼速度升息，美元對原物料報價殺傷力已不若過去幾年，原物料最壞情況已過。

7月財新中國製造業採購經理人指數（PMI）升至50.6，明顯高於上個月的48.6，也是17個月以來首次超過榮枯線50。許家指出，若中國等主要新興經濟體總經數據持續回溫，也有利原物料價格走勢；各國若採「直升機撒錢」救經濟，將有機會帶動通貨膨脹，有利工業金屬與建材表現。

許家表示，目前持續看好貴金屬表現，特定種類工業金屬如鋅、錫礦，因供給衝擊也有投資機會。

此外，由於能源價格已自波段高點修正約二成，可留意能源類股，看好能源服務與能源探勘開採類股。