星展銀喊買高評等債 |星展(台灣)商業銀行

星展銀行集團財富管理部北亞區投資長李振豪昨(27)日表示，目前股匯市的波動雖是因為英國脫歐所致，一旦脫歐題材結束、影響趨淡，將會回歸經濟基本面。星展銀行認為，多數債券表現優於股市，看好高評等債券，並建議減碼歐股。

李振豪指出，英國脫歐後可能會對未來歐洲市場引發骨牌效應，可能影響歐洲後續發展，這些不確定性因素包括蘇格蘭可能發動獨立公投；義大利、西班牙、法國可能會進行脫歐公投；且明年荷蘭將進行國會大選、法國則有總統大選，歐盟近期表現仍將存在政治風險，但是否帶來影響還需要後續觀察。因此對於歐洲股市不管是3個月期、12個月期，星展銀目前都是持減碼立場。

至於英國與歐盟談判時程會如何影響歐洲區表現？李振豪說，英國仍未與歐盟展開脫歐談判，對英國來說，拖延時程可以為英鎊帶來支撐，有利英國。但如果談判流程拖延至明年，對歐元及歐股都會形成壓力。再加上歐洲央行9月可能有降息的措施，歐洲股市表現，未來可能將明顯落後其他市場。

星展銀行除了建議減碼歐股，對美國股票市場看法，則是3個月期建議為中立、12個月期建議減碼。因為美國股市無論從股價評價、或是企業獲利看來，表現都不如過往。星展銀行進一步指出，美國企業獲利雖然近期有改善的現象，但美國薪資正在成長、勞動人口及生產力卻都在下降，可能會對美國企業獲利帶來更大壓力。

日股方面，最大影響因素為日圓走勢，由於市場目前趨避程度提升，會使得日圓升值、對日股帶來壓力。因此日股表現很大程度決定於日本央行後續是否進一步推出寬鬆政策。星展銀對日股看法，3個月期為中立、12個月期則為減碼。