台指期轉正價差 高檔震盪 ｜凱基期貨

周四加權指數續往9,100點挺進，且台指期表現相當強勢，昨（21）日上漲1.13％，強過現貨市場的0.54％，而在台指期的推升下，期貨價差縮小至僅剩72點，實質價差由負轉正。

同時從整個期貨市場來看，外資多單增加幅度減緩、自營商選擇權買方停滯，籌碼從結算前的偏多轉趨中性。

8月台指期因為接下來台股除權息的緣故，已經提前蒸發110點左右，可是昨日台指期逆價差僅有72點，也就是說實質價差約為正28點。然而按照過去經驗，通常期貨價差轉正的出現，往往也暗示了指數高點的到來，接下來有可能會出現高檔修正。

凱基期貨分析師李立勤指出，這次台指期合約換月之後，外資期貨多單還是維持在高檔，對市場來說還是有不少信心加持，只是觀察到像自營商在選擇權的佈局就還相當低，不像先前握有大量多方選擇權，目前並未有方向，所以一持平一減的情況下，籌碼就沒有7月時樂觀。

選擇權部分，由於昨日加權指數9,056點，與9,100點只差不到50點距離，因此選擇權買權的交易都集中在9,200點和9,300點上，看多情緒依舊存在，同時買權未平倉最大量也從9,100點上移至9,200點。

只是面對外資現貨也不斷買進，推升加權指數屢屢創高的情況下，李立勤認為不宜太早偏空，順勢操作才可以參與行情表現，等到外資期貨、現貨出現調節，再來獲利了結也來得及。