星展：中國針對性信貸刺激經濟 |星展(台灣)商業銀行

星展集團近期觀察中國市場動態表示，中國正嘗試使用針對性的信貸擴張來刺激經濟，其中一個方法為提供信貸給政策銀行，舉例來說，像是抵押補充貸款（PSL）政策等。

PSL將挹注三間政策銀行，分別為中國國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行，協助鄉鎮的發展與主要水利建設，並計畫協助人民幣國際化。未來可能會更加頻繁的採取針對性的刺激措施，此舉將可以引導信貸流向具體的改革領域，而非以流動性充斥整個經濟。這將避免一線城市房地產和大宗商品期貨市場過熱。

因此，全面降息和降準的傳統貨幣政策工具，未來可能會更加謹慎使用。中國央行只在今年3月下調了一次存款準備金率，且基準利率自去年10月以來都未曾改變。