星展銀：全球股市快不牛了 |星展(台灣)商業銀行

去年成功預言央行第4季降息的星展銀，昨日發布2016年第1季投資展望報告，報告中直言「2016年股市表現可能不會更好」，因為「自2009年以來的全球股市牛市走勢，已經接近尾聲」。

星展銀表示，未來股市下跌風險將隨著時間慢慢上升，波動率增加，股市將大幅度震盪，集團「中立」看待今年第1季股市投資，但建議未來12個月「減碼」。

報告中更警告美元牛市走勢已進入第五年，自底部升值幅度約四成，「美元可能已經接近高點」，建議投資人將焦點轉往歐元與日圓，下半年可能止貶回升。

星展銀表示，今年股市表現受到強烈多空因素影響，全球殖利率雖然正值，但是將對於股票，公債價位較不受到青睞，目前美國公債殖利率曲線仍然陡峭，10年期美公債的殖利率仍然較短期公債高，殖利率曲線顯示美國經濟距離衰退和熊市有段安全距離。

星展銀建議，今年投資人最好在反彈時降低投資部位，待回檔時逢低承接具價值的投資標的，特別是低迷的亞洲市場（不含日本）與新興市場，因為這兩個可能是今年後期最有機會的市場。