證交所：槓反ETF 不宜長期持有 |復華投信

證交所表示，槓桿／反向型ETF則屬交易型商品，追求正向倍數或反向倍數報酬率，僅限於單日，每日複利計算下，長期報酬率會偏離一般標指數正向或反向倍數表現，較適合短期交易及持續關注與管理投資組合績效投資人，不適合長期持有。

據美國ETF發行商Boost統計，全球槓桿/反向ETF產品規模持續成長，檔數自2009年底的324檔，成長至2015年9月1,068檔，資產規模也從395億美元增加至701億美元，成長77％。

這兩類商品本質不同，也可由投資人適格性限制看出端倪：除專業機構投資人外，投資人須符合：已開立信用交易帳戶、最近1年委託買賣認購售權證成交達10筆以上、最近1年內委託買賣期交所上市的期貨、選擇權交易契約成交達10筆以上等3條件。

另外，除專業機構投資人外，投資人初次委託買賣槓／反ETF，須簽署風險預告書，券商才能接受其委託。

台灣市場除制訂投資人適格性外，證交所也強調，槓/反ETF投資盈虧受市場波動與每日複利效果影響，與傳統ETF大不相同，報酬率僅限於「當日」，不適合追求長期投資且不熟悉本商品的投資人。

證交所企研部指出，在連結海外市場ETF方面，未來期望ETF市場能涵蓋三大洲，包括亞洲、美洲、歐洲。除原有涵蓋的市場外，今年9月也新增日股，然後接下來包括美國、印度、韓國、印尼等等，希望涵蓋到10個市場。

今年富邦投信已連結日本東證指數3檔ETF(包括原型及槓反ETF)，以及元大投信發行連結標普500的3檔ETF，接著包括復華投信發行恆生指數ETF預計明年上市，富邦投信送件申請的印度Nifty50指數已通過指數認可。