美升息 6兆郵儲金加碼海外

美聯準會(Fed)重啟升息循環，總資金6兆元的郵局決定持續加碼 海外金融商品。目前郵局6兆元資金有12％(7,000多億元)是海外資 產，今年投資海外比重已較去年增加2個百分點(約1,000餘億元)明 年將繼續加碼。郵局資金運用處長潘裕幗強調，2016年預期市場波動仍大，資金運 用將延續固定收益為主力，她認為Fed升息反而是好事，因為郵局海 外投資的債券多數是持有至到期。潘裕幗表示，目前郵局6兆多元總資金部位，主要還是投資國內， 海外占比約1成多、7,000多億元，全年總計下來較去年約成長2個百 分點，「因為郵局部位很大，一向以穩定配置為原則，主要考量這些 全都是民眾的錢」，但資金不宜閒置，因此運用配置以低風險及固定 收益為首要考量，今年報酬率有近2％。郵局資金部位的國內配置，潘裕幗說明，目前轉存央行資金約1兆 多元，NCD(可轉讓定存單)配置也約1兆多元，國內債券也有約1兆 多元，其他資金則存放金融業或短票方式配置，也有約2％是投入台 股。債券部位包括公債及公司債，基於持有到期考量，以持有利率相 對較高的長年期居多，短年期利率較低、部位也少，另也持有一些寶 島債；台股標的也是保守穩健的方向，選擇權值股為主。至於海外7,000多億元資產，同樣是穩健保守配置，潘裕幗指出， 主要是以成熟國家的公債及金融債為主，其中美國占比約9成，「歐 元區由於是負利率，郵局目前不會做負利率的投資」；另外也少部分 委外操作投資海外股市，但還是設定成熟國家的歐、美股市，新興股 市極少。潘裕幗說，主要預測機構大多認為Fed明年有4次升息，郵局也同意 這個預測，但升息雖不利債市投資，「對郵局來說反而是好事」，因 為郵局設定的海外債券部位，都會持有到期，Fed升息循環反而有利 郵局的投資收益，因此對於海外配置暫不打算做調整，並且會依計畫 持續穩健加碼海外部位。但潘裕幗指出，明年預期全球市場波動仍大，「以今年來看，明年 大環境不是很好」，尤其Fed升息引發的資金回流潮，新興市場包括 台灣在內，應該都要面對這個風險。但她強調，由於郵局資金配置愈來愈靈活，只要落實風險評估，延 續固定收益主力配置，尋找相對穩健的海外投資加碼，明年應可維持 近2％的報酬率。