外資持有印尼債 新高 |元大投信

印尼政府最新報告顯示，外資持有印尼債達395億美元（541兆印尼盾），創歷史新高。法人表示，印尼公債因全球低利率背景和基本面穩健受外資青睞，加上印尼債權結構特殊，外資資金撤出風險相對低，看好印尼債市規模持續成長。

印尼今年來經濟成長動能趨弱，前三季GDP略低於預期，維持約4.7%的水準，但看好印尼盾升值和政府財政逐漸改善題材，外資不斷加碼印尼公債，也使印尼債殖利率處於低檔。

元大投信表示，目前印尼公債以世界銀行和亞洲開發銀行等多邊機構為主要債權體，占總外債約43%，其餘57%，債權分散在眾多單一債權國，並以新加坡和日本占比最高，預期這一結構有利資金留駐，印尼債市規模將再擴大。

元大新興印尼機會債券基金經理人林培珣指出，雖然印尼今年第3季GDP不如市場預期，但債市反應正向，10年期公債殖利率穩定下滑，主要受市場普遍期待政府將釋出第7、8期經濟刺激配套影響。隨年底印尼通膨率逐漸回落4%的目標區間，印尼實質利率上升，態度積極的印尼政府很可能再度降息。

NN（L）亞洲債券基金經理人Joep Huntjen表示，先前印尼債市受惠印尼盾反彈呈不錯表現，消費、金屬和工業產業也表現良好。後續印尼政府將推出減稅、政策鬆綁、簡化流程、改革最低薪資制度和設立經濟特區等措施，都有望帶動產業及外國投資，市場頗受看好。

印尼11月17日宣布維持基準利率7.5%、隔拆利率5.5%，貸款融資利率維持8%，法定準備金利率則調降二碼至7.5%。隨近期新興市場開始承壓，印尼政府為刺激經濟，並維持印尼盾的穩定性，市場普遍認為印尼可能延到明年升息，全年約有50-75bps的降息空間。