樺漢9月拉貨旺 Q3業績看增 |瑞祺電通

工業電腦廠樺漢(6414)去年收購網安小金雞瑞祺電(6416)後下半年業績發威，不僅7、8月營收連月走強，9月進入拉貨旺季，樺漢9月營收將進一步挑戰今年新高，同時受惠於鴻海採購優勢加持，毛利率也自第3季起逐月轉佳，預估樺漢受惠大，也有助第3季業績飆新高。

法人估計，樺漢9月營可再拉高帶動，第3季營收將創高大致底定，另有毛利率優化及匯兌收益加入外，子公司瑞祺電也有較佳獲利挹注，樺漢第3季EPS可望繳出大幅優於歷史新高EPS3.29元的成績。

樺漢自今年營收併入瑞祺電後，連月都是以倍數年增為基期，前8月營收67.65億元，年增177.35％，展望9月公司看法正面，第4季也將符合先前逐季成長預估，再繳出優於第3季的成績，連創7季新高。

而樺漢營收強力走高同時，公司內部改善針對大量客戶機種，經由鴻海資源取得客戶所需材料，逐漸取得掌控權，自第3季已可見毛利率改善成果。

同時間，歐習會在美國盛大舉行，中、美關注的資訊網路安全，正是瑞祺電耕耘的主力市場，尤其竊聽事件傳出，各國更加重視資訊網路安全，瑞祺電今年來自美、中需求也不曾淡過，至年底客戶需求還更趨積極，訂單看到10月都還在成長趨勢之上。

展望2016，樺漢也在發展物聯網(IoT)及工業4.0的藍圖下，備足新一波成長爆發力，旗下轉投資小金雞，包括車載廠南京亞士德、手持式裝置沅聖，都是發展車聯網、物聯網裝置一環，業績蓄勢待發。

值得留意的是，樺漢總座朱復銓年中提及的機構件廠樺鼎，樺漢以100％持股方式於今年成立，朱復銓也表明此機構件廠是在客戶要求下催生，又坐擁鴻海生產資源，含著金湯匙出生的樺鼎絲毫沒有拓展市場的接單陣痛期，在與樺漢既有客戶接單整合效益下，反倒會是樺漢明年業績爆發重點。