日歐公債 經理人轉進 |復華投信

今年8月股災，不少股票型基金單月跌幅達兩位數，固定收益型基金則逆勢抗跌，由於市場不確定性仍在，全球經理人紛紛棄股轉債保守應戰。

復華投信表示，相較於股市波動大，債市表現相對穩健，且長期複利效果不輸股票，建議投資人可透過適當的股債配置，來分散股市大幅震盪的風險。

因中國經濟動能趨緩、人民幣走貶引發上個月全球金融市場恐慌情緒飆升。根據路透社所做的調查顯示，受到這波震盪行情衝擊，國際大型基金經理人將投資組合中的債券比重提高到八個月來高點，且主要集中在日本及歐元區公債，但仍不看好新興市場。

復華全球債券組合基金經理人周上順表示，由於全球各經濟體成長腳步不一，在市場投資機會與風險並存的狀況下，不宜偏重單一債券配置，他建議可採複合方式來彈性布局全球債券市場，或者透過債券組合型基金，由專業經理人適時調整配置來增進收益並控制波動度，解決投資人想追逐收益但又無法承受波動，或面對各類債市輪動不知如何掌握的困擾。

復華全球債券基金經理人吳易欣認為，目前新興國家基本面動能不強，但過度悲觀的市場情緒及具吸引力的評價面，將使新興美元債有跌深反彈機會。

元大寶來全球靈活配置債券組合基金經理人呂彥慧指出，由於中長期美元走強與聯準會升息仍為趨勢，因此維持謹慎看待新興市場債與高收益債，相對看好點心債，須留意逐漸靠近的升息市場預期時點，將使利率逐步上揚並影響到對利率敏感性較高的公司債表現，此時可持續布局抗通膨債與正浮動債以抵禦未來物價上揚環境。

野村全球美元投資級公司債基金經理人郭臻臻表示，美國經濟雖不若預期強勁，穩定復甦的趨勢沒有改變，但升息前的不確定因素影響投資氣氛，對投資級債帶來一定壓力，在殖利率走高後，投資級債投資價值增加，對追求收益的法人機構吸引力漸增，預期買盤將維持正向。