期權致勝 盡在凱基 選擇權 空方氣勢強 |凱基期貨

台股加權指數上周仍舊不夠爭氣，空頭有著美股重挫的助力，延續近日的氣勢壓低台股，上周五盤勢雖一度再下挫，但尾盤已有拉升表現，而隱含波動度除了開盤時飆高10%較為突出之外，其餘時間則快速回到上周四的水準，恐懼之心徹底消除，投資人的信心並未被隱含波動度一開始的噴發而有所影響，反而呈現逢低布局的操作。

另外，看到買賣權隱含波動度的情況，近日買賣同時出現雙降，但買權降低0.5%，幅度較賣權的0.1%來的大，顯示雖然指數反彈，但投資人反而減持多單倉位，以此看來指數要大幅上漲難度仍高。

在選擇權未平倉變化部分，近日指數為震盪走勢，而CALL的未平倉部位增加10,000口，但PUT的未平倉部位卻再度反向減少超過2,000口，減幅更擴大，顯示多方完全沒有增強防守的情形。

凱基期貨研究員陳?吉表示，再以分布情形來看，台指期目前位置在8,389點、現貨在8,442點，但在選擇權未平倉部位仍是在8,300點以上都呈現空方力道增加多過於多方力道的情形，且多方於8,300點以上仍是持續呈現撤退的情形，也顯示了多方仍是信心相當不足的狀況。因此以選擇權未平倉變化來看，空方持續增加壓力，而多方仍未恢復信心，盤勢仍不易有較佳走勢。（凱基期貨提供）