為發行外幣債鋪路 台電首獲外幣評等

債市大戶台電公司，極可能準備要發行外幣債券了！惠譽國際4日 宣佈，首度授與台電長期外幣發行人違約評等(IDR)為A+，展望為 穩定。台電長久以來都由中華信評授與發行機構信用評等、及新台幣 計價公司債評等，反映出台電公司在發債策略上的刻意分離作法，同 時，外幣信評等級到手將能為外幣債券的發行鋪路。惠譽指出，台電公司的94％股份由政府持有，信貸與國家主權緊密 聯繫，台電的市場地位且已由電業法加以彰顯，台電為在台灣電力產 業鏈中，是唯一擁有經營特許權的綜合性電力公司，具有不可取代之 地位，因此能拿到國際評等的A+。此項信評結果，一如中華信評授與 台電本地信評等級twAAA般，近乎與台灣國營企業相同。台電每年在台債發行4-5檔公司債，總發債金額在台幣6百億元上下 ，發債利率具有市場指標性，也是債市次級市場的主要標的。但是， 惠譽指出，台電的政策角色嚴重制約了公司的財務基本面，去年累計 虧損達台幣1,354億元，就因為無法將發電成本轉嫁至消費者。惠譽指出，評定台電外幣信評A+基礎假設，是全球油價今年為每桶 55美元、明年為65美元，後續為每桶80美元，這相較於過去每桶上百 美元，能節省相當大的經營成本。