對岸大媽領軍 資金壓境... 瑞銀投信：港股多頭才開始 |瑞銀投信

中國A股掀起漲幅居全球之冠，目前正跨越邊界，從內地蔓延到香港股票市場，帶動恒生指數終場創下2008年1月10日以來的新高紀錄。由於中國的資金充沛，在政策開通後，資金北水南送，可望在港股掀起一波浪潮，瑞銀投信認為，港股的多頭才要開始。

瑞銀投信投資部主管張繼文表示，繼中國政府開放中國的基金可以透過滬港通直接投資港股之後，中國保險公司可以錢進創業板，不僅讓創業板股價直接受惠，就連香港的中小型股本益比也跟著提升，再加上市場預期，深港通可能在下半年通車，這又有助資金公路高速流動，以目前香港中小型股本益比不到15倍的水準，遠低於深圳中小型股本益比的40- 50倍，更有利於中小型股表現；張繼文說，這一連串政策利多，帶動港股中的大、中、小型股全面走揚。

瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金產品經理周慶安則表示，MSCI擬於6月份調整指數權重，若A股想被納入MSCI指數，滬港通的利用率具很大的戰略意義；如今隨著中國證監會開放A股基金買盤南下增援，一舉將原本利率用偏低的港股通一下推到極致（8、9兩日均一舉用罄），這有利於爭取A股納入MSCI指數；此利多也確實在港股發酵，成為推升港股走勢的另一股動力。

周慶安指出，在中國政府一連串宣布政策利多後，許多中國的中實戶資金自然轉往價格相對便宜的H股擇優布局，並在港股引爆大漲行情。從中國A股這一波起漲的走勢來看，最初是由中國大叔（中實戶）點火後，中國大媽緊接著添柴加火、接棒演出，引爆中國A股的多頭漲勢，將A股一舉從原本對H股折價的情況，逆轉為目前的溢價28% ，漲勢凌厲。目前市場多認為，推升A股上攻的模式，有機會在港股重現，中資股亦可望主導港股的走勢，因而認為港股的多頭攻勢，可說是才要開始。