認購火熱 分析師潑冷水

大陸第四大券商廣發證券完成今年來亞洲最大首次公開募股（IPO），籌資36億美元，將於4月10日在香港市場掛牌上市。廣發證券IPO是2015年來全球第二大的IPO，募資規模僅次於西班牙機場營運商Aena的48億美元。華爾街日報援引知情人士指出，廣發證券以每股港幣18.85元（約新台幣77元）價格發行14.8億股新股，發行價介於港幣15.65至18.85元區間。廣發證券已在深圳證交所上市，香港IPO發行價較3月20日（認購開始前的交易日）在深圳市場的收盤價人民幣26.25元（約新台幣134元）折讓42%。廣發證券大幅折價吸引投資者興趣，公司從17位基礎投資者獲得總計19億美元的投資，包括台灣的富邦人壽和中國信達，這些基礎投資者有六個月的禁售期。IPO認購火爆，並不代表後市股價會繼續走強；華爾街見聞援引時富證券聯席董事鄧建初表示，廣發證券在大陸是排名較前的券商，但畢竟不是最大的券商，相較中信證券、銀河證券還有一定差距，剛上市的價格還算吸引人，但上市後股價表現不會太好。廣發證券發行價儘管是區間頂端，但較廣發證券在A股市場的價格有接近五成的折讓。鄧建初認為，一旦廣發證券H股正式掛牌上市，兩地股價的差價會很快收窄，而且很可能是A股價格逼近H股市場價格。上海股市第1季上漲約20%，是七年新高，導致交易量和融資融券交易激增，提振了廣發證券等券商的利潤。大陸這些前幾大券商更趁著牛市之機展開各項籌資行動，如與花旗集團在大陸組建合資公司的東方證券，便於3月初透過上海IPO籌資16億美元。