星展銀：開放陸企寶島債 |星展(台灣)商業銀行

台灣發展人民幣離岸中心，外商銀行認為難度太高。

星展銀行財資市場部董事總經理梁德立在「2014洞悉亞洲高峰會」（Asian Insights Conference）論壇受訪指出，台灣產品太少、且面臨香港的強力地緣競爭，要發展成離岸中心，非常困難。

梁德立表示，全球要發展人民幣離岸中心的城市很多，台灣要再躋身人民幣中心之林，很不容易，但可以用本身存款充沛優勢，搭上人民幣國際化的趨勢，讓相關業務跟著獲利。

以寶島債市場為例，梁德立說，台灣寶島債發行面臨的困境，第一，目前發行的大部分債券，都沒有達到投資等級，對於吸引壽險公司或是國際資金都是不利因素。

第二，寶島債的投資者，台灣以壽險公司為主，香港則是私人銀行的客戶為大宗，以債券的報酬率決定投資，投資者組成和需求讓債券發展更多元。

第三，台灣寶島債僅讓陸資銀行來台發債。但是，目前大陸企業才是發債大戶，他們基於發行成本低、法規較透明等兩大考量，積極到海外發債，香港點心債的成長量非常迅速。

梁德立說，台灣主管機關的首要任務，應該是開放陸資企業來台發債。星展銀行經濟分析師馬鐵英也指出，台灣目前努力發展人民幣離岸市場，首要任務必須先建立人民幣回流機制，包含讓陸資企業來台發債、擴大人民幣貸款試點範圍，以及盡快爭取人民幣境外合格機構投資者（RQFII）資格。

馬鐵英認為，陸企發行寶島債的資格應該比照其他外資機構，同時取消發債額度限制。由於中國大陸是區域全面經濟夥伴協定（RCEP），如果無法全面開放讓陸企來台發行寶島債，台灣要加入RECP等區域貿易協定，實踐經濟自由化，難度更高。