亞洲企業債 優選

來自星展銀行（DBS）的消息指出，包括美國、歐元區及中國經濟成長正持續重拾增長動能。相對而言，新興市場在歷經聯準會縮減量化寬鬆預期所面臨嚴重的賣壓後，短期可能得以暫獲喘息空間，由於新興市場流出的金額已達到景氣循環的高檔，在超賣的情況下有機會出現技術性反彈。DBS集團因此將亞洲、新興市場三個月投資評等上調至中立。

新興市場中，星展相對看好財政體質較為穩健者，例如：擁有經常帳順差、具大量外匯存底、低外債的國家。整體而言，亞洲（不含日本）的基本面將會優於拉丁美洲、土耳其和南非；北亞包含中國大陸、香港、台灣、南韓及新加坡的市場表現，將優於東南亞和南亞。

星展認為，第4季債券投資標的應鎖定亞洲高評級企業債，目前變得較有投資吸引力，但供給面壓力宜留意，因目前利率處於低檔，企業可能急於鎖住長期資金，令供給維持在高檔。推測利差持續擴大的可能性將無法持久。

美國公債殖利率漲勢的放緩，對新興國家及亞債有所支撐。歷經8月的動盪，有些資金抽離新興亞洲市場，在利差的誘因下，有助於買盤回流。然而，星展表示投資人仍需小心並慎選標的，雖然債券的存續期間壓力已減緩，但存續期間的風險依舊存在。加上目前利率處於低檔，企業可能急於鎖住長期資金因而令供給壓力維持在高檔。