亞股逢低買 東協長線靚 |星展(台灣)商業銀行

時序即將進入第3季，星展銀最新投資展望指出，亞洲股市建議逢低買進，並著重有主題支撐產業；中長期應投資有國內推動力題材的東協及中小型股等。資產配置上，建議加碼印尼、菲，減碼台、韓、印度。

星展銀建議逢低買進亞股。星展銀表示，因為市場正反映美國公債殖利率彈升到2.5％∼3％的狀況，預期股市還有10％下跌風險，美國QE要等到12月才可能逐漸退場，並將對股市帶來助益，債市資金可望轉移至股市，短期在股票價格相對便宜下，預期美國公債有機會下跌，帶動股市反彈。

星展銀指出，因為復甦相對溫和，投資循環性產業不見得會穩贏，高股息及REITs因為相當多資金湧入，獲利出場風險提高，因此建議投資人著重在成長與價值平衡，有主題支撐的產業。中長期來看，星展銀指出，在全球景氣有明顯復甦前，總體經濟不確定性將會加大市場震盪，因此投資人應以受總體經濟不確定影響較小的投資來降低風險，以國內推動力為主的投資，例如東協及中小型股；也應留意美國預算封存、歐洲復甦、日本經濟重建計畫、及聯準會等因素。

在全球主要經濟體的經濟成長率預測上，星展銀調低對台、中、歐的全年經濟成長率，其中對台經濟成長率預測值，從5月的3.3％調降為2.6％。

星展銀經濟學家馬鐵英表示，台灣出口展望依舊面臨挑戰，因為台灣出口表現仰賴美、日、歐及中國，隨著歐洲經濟陷入衰退，美國財政支出正在縮減，再加上私人企業復甦依舊疲弱，而中國新管理階層著重在長期改革，非短期經濟成長，因此台灣出口復甦將會延緩，預期台灣今年經濟成長率為2.6％，明年則為4％。

貨幣政策上，預期今年利率將維持在1.875％的水準不變。另外，在亞洲市場的資產配置方面，星展銀建議加碼印尼、菲，減碼印度、韓、台，對星、馬、中、港保持中立看法。