國華標售底價 上看千億元 |國華人壽保險

國華人壽標售底價可能上看千億元，即除了746億元的淨值虧損，安定基金還會補貼利差損的部分。保險安定基金董事會昨（11）日通過國華人壽標售方式，國華人壽將分3階段出價標售及議價，會先以整家公司出售模式讓潛在買家競標。

根據相關規畫，若整家公司出售時，3次出價及議價都未落入底價區間，第二次標售才會改為「切割出售」模式，目標則是在年底前順利賣出國華人壽。

至於金管監理寬容的相關措施及年限，還待金管會確定，相關人士指出，買下國華人壽者，原則可享有一定年期的財務改善緩衝期來逐年增資或改善RBC，預計本月即可確定所有標售方案。

安定基金昨日討論國華人壽標售架構，確定將先以所有資產、負債一次標售的模式，讓潛在買家出價，安定基金將邀集學者、專家、法律及保險精算人員成立價格評議小組，訂定底價，金管會也將組成審查委員，監督標售案及審視底價。

市場人士預估，國華人壽標售底價區間極可能落在1,000∼1,200億元，即除了746億元的淨值虧損，安定基金還會補貼利差損的部分。

據了解，安定基金已要求財顧必須提出未來5年的利率變化分析，研究若未來5年利率不動、緩步升息或可能再降息的各種情況下，國華人壽利差損最壞及最佳的情況，以供評議小組訂定底價。

至於標售方式，將由所有潛在買家出價，若落入底價區間，即以彌補金額最少者得標；若都未落入底價區間，則進入第二輪出價，由第一輪出價最接近底價者再度出價，如落入底價區間即得標，如果又未達底價，所有買家再第三輪出價。

如果第三輪出價仍無人落入底價區間，則由每輪出價最低者，也就是最接近底價者，開始進行3次議價，看是否有買家可落入底價；等到議價也宣告流標，第二步驟才會選擇切割出售。

所謂切割出售，指切出國華人壽高利率保單或買家疑慮較高的資產，只拍賣較沒有問題的資產。市場人士指出，國華人壽今年8月初即將接管滿3年，金管會勢必要再延長接管，新目標應是在年底前確定國華人壽可順利出售。