全球平衡基金獎 復華為台灣出頭 |復華投信

復華投信為國內基金規模第一大投信，旗下的復華全球平衡基金在今（2011）年勇奪Smart智富台灣基金獎之全球平衡型獎，扭轉過去三年這個獎項都由國外經理人包辦的情況，可見即使是在地之台灣經理人操作的基金，也能在國內外眾多菁英中脫穎而出、成為環球的頂尖。

操作彈性較大

打敗海外專家

今年度的Smart智富台灣基金獎（晨星技術指導）及晨星年度最佳基金獎，是在多達2,148檔接受嚴苛評選的國內外基金中，挑出少數的35檔得獎基金，其競爭之激烈可見一斑，尤其全球平衡型獎項過去在國內外眾多基金角逐下，已連續三年由海外經理人抱走，今年則是由台灣經理人所操作的復華全球平衡基金奪下該獎項，對國內的投信業者來說，格外具有意義。

復華全球平衡基金經理人詹硯彰表示，海外基金經理人大多以打敗所謂的績效標竿（Benchmark）作為核心目標，但隨著全球趨勢及金融市場的快速演變，現代的海外基金經理人必須深入地掌握新興市場崛起的本質與結構性改變，並拋開舊有的Benchmark來進行操作，如此才可能會表現得相對出色，相較之下，國內基金經理人就擁有較大的操作彈性，也因為身處新興市場而有更清楚敏銳的觀察力與認知。

靈活操作策略

追求優質報酬

舉例來說，復華全球平衡基金在去年的表現能夠脫穎而出的原因，主要是因為去年高收益債、新興市場國家債券表現亮眼，不少平衡基金都採取債優於股的投資策略，相較之下，復華全球平衡基金經理人詹硯彰則從全球總體經濟、區域、產業等不同的角度觀察，認為應採取股優於債的策略，並且逆勢逢低加碼因政治動盪而陷入谷底的泰國股市，在靈活的操作策略下，果然讓其綜合評選分數相對優於同組別的基金。

詹硯彰表示，人並不是神，所以在投資操作時，必須有一套流程能夠靈活地修正、調整，除了一開始要洞悉趨勢，以景氣循環、資金、政策、市場行為與心理等主要面向逐一進行研究外，進而擬定投資策略，並進行檢討與修正，謙遜地面對市場並與之貼近，方能有較穩健表現。

嚴守操作紀律

控制下檔風險

此外，詹硯彰也格外重視操作紀律，他表示，除了要隨時留意景氣循環等經濟基本面，操作上也要有避險策略以嚴控下檔風險，減少人為的主觀判斷，例如在2008 年金融海嘯發生初期，當時美國已出現次貸疑慮，而產業面及經濟數據卻仍在成長階段，市場都還處於一片樂觀的預期心態中，但那時股價行為已開始改變並與市場樂觀的想法背道而馳，當時經理人就應該要嚴守操作紀律，進行適時的進行停利或停損，而不是一再告訴自己基本面數據仍有多麼亮麗、陷入主觀判斷的陷阱之中。

最佳資產配置

省去投資困擾

對投資人來說，詹硯彰認為，由於影響長期績效的主要關鍵之一在於資產配置，但一般投資人在面對瞬息萬變的金融市場時，往往不知股債、區域或產業要如何配置比較適當，甚至會被一時的市場氣氛或潮流所迷惑。

因此，單押某個區域或產業，反而要承受較大的風險，而平衡基金操盤人的天職就是要以更專業、更專注的能力，來為投資人判斷景氣循環、產業趨勢等，適時調配出最佳化的資產配置，省去投資人不知如何配置及進出的困擾。